🇹🇷DFX Finans Nedir ?
EKSİKSİZ BİR KLAVUZ
Last updated
EKSİKSİZ BİR KLAVUZ
Last updated
Bunu okurken, küresel stablecoin piyasa değeri ~ 150 milyar dolar. CoinMarketCap'e göre bu, bu makaleyi yazarken ~950 milyar dolarlık toplam kripto para birimi piyasa değerinin yaklaşık % 16'sını oluşturuyor . İlginç bir şekilde, bu stablecoin'lerin çoğu USD tarafından destekleniyor ve/veya USD'ye sabitleniyor. Öyle ki, USTC bile piyasa değeri açısından herhangi bir yabancı sabit paradan, yani USD olmayan sabit paradan daha büyüktür. Çılgınca , değil mi?
CoinGecko'nun verilerine göre USD cinsinden stabilcoinler, tüm stablecoin hacminin yaklaşık %98'ini oluşturuyor.
Bu nedenle, burada iki önemli noktayı sonuçlandırabiliriz:
Stablecoin'ler yaygın olarak kullanılır ve kripto ekosisteminde önemli bir rol oynar.
USD ile sabitlenmiş stablecoin'ler, piyasa değeri ve işlem hacmi açısından da piyasaya hakim durumda.
Öncelikle 3 çeşit stabilcoin vardır :
Fiat destekli sabit paralar: Bunlar, USDT, USDC ve BUSD gibi merkezileştirilmiş 1 e 1 destekli sabit paralardır. Çıkarılan her 1 dolarlık stablecoin için,şirketin banka hesabında 1 dolarlık fiat var (ya da öyle diyorlar). Bunlarla ilgili sorun, merkezi olarak kontrol edilip yönetilmeleridir.
Aşırı teminatlandırılmış sabit paralar : Bunlar, teminatlı borç pozisyonları aracılığıyla verilen merkezi olmayan sabit paralardır. Kullanıcıların bunları basmak için > 1 $ değerinde teminat yatırması gerekir.DAI ve MIM, iki popüler CDP tabanlı, aşırı teminatlandırılmış sabit paralardır.Kullanıcı teminatının değeri belirli bir eşiğin altına düşerse, borçlu alacakları için tasfiye edilir.Bunlarla ilgili sorun, sermaye açısından verimsiz olmalarıdır, çünkü 1$'lık sabit madeni para basmak için kilitli > 1$'lık bir teminata ihtiyacınız vardır.
Algoritmik sabit paralar : Bunlar, sabit varlıklar veya teminatlar tarafından desteklenmeyen veya kısmen desteklenen stablecoin'lerdir. UST hayattayken ana algoritmik stablecoin'di.Bunlar, Finansı kendi çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmeleri için ödüllendirmek ve bir depegging olayı olduğunda sabit parayı eski haline getirmek için bir algoritma aracılığıyla sabit tutarlarını korur. Ancak, bunlarla ilgili en büyük sorun güven eksikliği olmuştur. İnsanlar, sabitleyiciyi destekleyen herhangi bir altta yatan teminat olmadığını biliyorlar ve bu nedenle, insanlar durumun böyle olduğuna inanmaya istekli oldukları ve algoritma işlevsel olduğu sürece bunlar 1 dolar değerinde. Devasa sermayeleriyle kurnaz piyasa katılımcıları algoritmayı zorlayabilirse, büyük olasılıkla oyun biter. UST'de de böyle oldu.
Bir şekilde fiat para birimleriyle tam anlamıyla savaşırken USDT, USDC ve BUSD gibi sabit paraların neden kripto para biriminde baskın olduğunu merak edebilirsiniz, ancak genel kripto piyasasının %15'inden fazlası sadece fiat para birimi olan sabit paraları oluşturuyor. blok zincirindeki klonlar. Bu sabit paralar, örneğin itibari paranın değer kaybetmesi gibi itibari para ile gördüğümüz tüm sorunlara tabidir.
Ancak bence stabilcoinlerin yaygın olarak kullanılmasının 3 temel nedeni var ve bunlar:
Tüccarlar USD'yle ticaret yapıyor: Çoğunlukla, tüm tüccarlar/yatırımcılar kazançlarını esnetmek veya kayıplarının yasını tutmak için USD'yi bir hesap birimi olarak kullanıyor. Sonuç olarak, birçok insan çoğunlukla daha fazla USD stabilcoini biriktirmek istiyor. Bu davranış, stablecoin'lerin muhtemelen her zaman toplam kripto piyasa değerinin önemli bir payına sahip olmasını sağlar. İster USDT'ye kâr kaydeden bir tüccar, isterse USDC'sini en uygun zamanda dağıtmak için kenarda bekleyen bir yatırımcı olsun, bu eylemler piyasa değerine ve bu stablecoin'lerin işlem hacmine olumlu katkıda bulunur.
Stabilcoin çiftçiliği: Stablecoin'lerden getiri elde etme fikri kazançlıdır. Büyük ve öngörülemeyen kripto dünyasına muhtemelen en az riskli giriş budur. İnsanlar, pazara girmek için mükemmel bir fırsat beklerken ,kenarda daha fazla USD biriktirmeye devam etmek için stablecoin çiftçiliği stratejilerine güveniyor.
Zayıf para birimlerine karşı korunma: DXY endeksi bir süredir yükseliyor. ABD dışında yaşayan insanlar, bu test zamanlarında portföylerini korumak için USD'de kalmak istiyor.Kripto ve blok zinciri alanı, USD destekli sabit paraların izinsiz satın alınmasına izin verir. Hemen hemen her fiat para birimi USD karşısında değer kaybediyor ve insanlar tartışmasız en güçlü fiat para biriminde kalmak istiyor. Bitcoin maxis, BTC'nin güvenli liman para birimi olmasını istediği kadar, şu anda USD, halkın bir kesimine daha fazla güven veriyor.Örneğin, USDC ve BUSD'de portföyümün büyük bir yüzdesine sahibim ve ABD vatandaşı değilim. Bırakın bu sermayeden bir tür getiri elde etmeyi düşünmeyi, servetimi USD cinsinden tedarik edip depolamak benim için neredeyse imkansız, ancak stabilcoinler ve blockchain teknolojisi bunu mümkün kıldı. O kadar ki ülkemin merkez bankası (Hindistan) RBI bunu yerel ekonomimiz için bir tehdit olarak görüyor ve ekonominin dolarizasyon riskine karşı uyarıyor. Aynı fikirde olmadığımı söyleyemem ama nihayetinde en güçlü para birimi küresel olarak milyarlarca insanın güvendiği para birimidir ve bu noktada ABD dolarıdır. İlginç bir şekilde, CoinMarketCap'e göre, fiat para birimlerini birbirlerine karşı incelerken ve bunları BTC cinsinden ifade ederken, Çin Yuanı piyasa değeri açısından USD'den daha büyüktür, ancak bunun büyük Çin nüfusu ile ilgisi olabilir.Bir bakıma, kripto, blok zinciri ve özellikle sabit paraların ortaya çıkışı, USD'nin dünya hakimiyetini kaçınılmaz olarak uzattı ve bence öngörülebilir gelecekte dünyanın rezerv para birimi olarak kendisini sağlamlaştırmaya devam etmesine yardımcı oldu.Artık dünyanın her yerinden insanlar, merkezi olmayan, izinsiz, sansüre dayanıklı ve şeffaf bir şekilde dünyanın en güçlü itibari para birimi olan USD'de kalabilir.
Konuya giriyorum, eminim insanların stablecoin kullanmasının başka sebepleri de var, ancak bunlar benim aklıma gelen başlıca sebepler.
Bu nedenle, bu bize kripto endüstrisinde stabilcoinlerin hakimiyeti ve ardından stabilcoin piyasasında USD sabitli stabilcoinlerin üstünlüğü için net nedenler veriyor. Bununla birlikte , Stablecoin hacminin yaklaşık %98'ini oluşturan USD destekli stablecoin'lerin biraz sorunlu olduğu iddia edilebilir. Elbette, ABD güçlü bir ekonomidir ve fiat para birimi USD de diğer para birimlerine göre arzu edilir ve güçlüdür. Ancak kriptonun küresel olarak benimsenmesi artmaya devam ettikçe ve ABD dışından daha fazla katılımcı katıldıkça – ki bu kaçınılmazdır, yabancı sabit paralara olan talep ve gereksinim bununla birlikte artacaktır. Elbette, USD biriktirerek satın alma gücümü koruyabilirim, ancak yine de Hindistan'da kullanmak için yerel itibari para birimime çevirmem gerekecek. Sonuç olarak, bir Hint vatandaşı olarak USD destekli herhangi bir stablecoin'e sahip olmak bile benim için düşünmek istemeyebileceğim bir yatırım. Sadece bir çeşit INR (Hindistan'ın fiat para birimi) destekli stablecoin'i tutmak isteyebilirim. Etrafta, Yabancı sabit paraların daha geniş çapta benimsenmesi için büyük bir fırsat olduğunu hissediyorum. Yeni nesil küresel finans, yalnızca USD destekli sabit paralara güvenemez. Bunu akılda tutarak, önde gelen kripto döviz alım satım protokolü DFX Finance hakkında bilgi edinelim. Ethereum ve Polygon üzerinde yabancı ve USD destekli stabilcoin alışverişi için optimize edilmiş tek merkezi olmayan protokoldür.
Basitçe söylemek gerekirse, DFX Finance'teki adamlar stablecoin'lerin önemini anladılar ve daha da önemlisi, yabancı stablecoin'lerin, yani USD destekli olmayan stablecoin'lerin önemini anladılar. Bu nedenle, herkesin kullanması için uyumlu bir stabilcoin ekosistemi oluşturdular.
DFX Finance, Ethereum ve Polygon üzerinde bir stabilswap AMM DEX protokolü olarak düşünülebilir. Kullanılan mimari, Shell protokolünün ince ayarlı bir versiyonudur.
Bununla birlikte, DFX Finance için önemli bir farklılaştırıcı, yalnızca USD destekli bir stabilcoini desteklemesidir ve bu USDC'dir. Desteklenen sabit paraların geri kalanı yabancı sabit paralardır.
Desteklenen varlıklar şunlardır :
USDC – ABD DOLARI
CADC – KANADA DOLARI
EUROC – EURO
EURS – EURO DESTEKLİ STABİLCOİN
XSGD – SİNGAPUR DOLARI
XIDR – ENDONEZYA RUPİSİ
NZDS – YENİ ZELANDA DOLARI STABİLCOİN
TRYB – TÜRK LİRASI
GYEN – JAPON YENİ
Birçok yönden, DFX Finance, fiat destekli çeşitli stablecoin'ler arasında takası destekleyen bir DEX'tir.
DFX Finance, merkezi olmayan bir protokol olduğundan ve likidite havuzlarının çoğunlukla sipariş defterlerinden daha iyi çalıştığını DeFi protokollerinde gördüğümüz için itibari para destekli stabilcoinleri değiştirmenin yanı sıra, DFX Finance, DeFi kullanıcılarının protokole likidite sağlamasına olanak tanır. bu da sonuç olarak kullanıcıların takasları başlatmasına izin verir.
Likidite sağlayıcıları, jetonlarını bir likidite havuzunda sağlayabilir ve enflasyonist DFX ödüllerinden ve takas ücretlerinden paylarını alabilirler.
Havuzlar bölümünün altında çeşitli likidite havuzları göreceksiniz. Bazıları Balancer, Curve Finance ve Sushi Swap'taki harici havuzlardır. Bu harici havuzlar, likidite sağlayıcılarına enflasyonist DFX ödülleri vermez. Bununla birlikte, DFX Finance'teki yerel havuzlar, daha önce belirtildiği gibi likidite sağlayıcılarına enflasyonist DFX ödülleri verir.
Son olarak, DFX belirteci, likidite sağlayıcıları için bir ödül belirteci olarak işlev görmenin yanı sıra, bir yönetişim belirteci olarak da işlev görür. Belgelere göre, “ Herkes DFX yönetim sürecine katılabilir ve DFX Simgesine sahip olan herkes tekliflere oy verebilir. Yönetişim, yeni özellikler ve DFX Protokolünün gitmesi/gitmesi gereken yönler hakkında kararları veren şeydir. Yönetim, DFX Protokolüne nihai olarak güç veren şeydir. ” Daha da önemlisi, ekip, daha sonra tartışacağım oy-emanet tokenomik modelini dahil etti.
Genel olarak, protokol 3 ana bölümden oluşur:
DFX AMM: Ethereum ve Polygon'da birden fazla fiat-back stabilcoini değiştirin
Likidite Madenciliği: Likidite sağlayıcıları için getiri çiftçiliği fırsatları
Yönetim : DFX sahipleri protokolün yönetimine katılır
DEX'i, likidite havuzlarını ve yönetim sürecini derinlemesine ve anlaşılması kolay bir dilde incelerken okumaya devam edin.
DFX Finance ekibi, sabit paraları takas etmek için optimize edilmiş ve genelleştirilmiş bir AMM tasarımı kullanılmadan amaca yönelik bir AMM oluşturdu.
Benzersiz özellikler şunları içerir:
Protokol, fiyatlandırma motoruna harici döviz fiyat beslemeleri sağlamak için ChainLink tarafından sağlanan bir veri uzmanından yararlanır. Bu, fiyat doğruluğuna yardımcı olur.
Ekip, sermaye verimliliğini en üst düzeye çıkarmak ve kaymayı azaltmak için tahvil eğrisi için fiyat aralığını belirlemek ve optimize etmek için geçmiş döviz verilerini kullanmak için döviz çiftlerini geriye dönük test etti. Herhangi bir AMM DEX'in nihai hedefi, ticaretin boyutu ne olursa olsun, düşük kayma ve minimum fiyat etkisinin sağlanmasıdır. (Tahvil; bir yatırımcının devlet veya kurumsal işletmelerin finansman ihtiyacını karşılamak amacıyla onlara belirli bir süre değişken ya da sabit bir faiz oranı ile borç verdiği ve vade sonunda faiz getirisi elde ettiği bir yatırım biçimidir)
Her para birimi USDC ile eşleştirilir. USDC, DFX AMM'de diğer tüm sabit paralar arasında bir köprü para birimi olarak kabul edilir. Bu, likiditeyi parçalamadan takasları kolaylaştırmak için en likit havuzları korumasını sağlar.
Özünde, AMM, ChainLink tarafından desteklenen bir veri uzmanından yararlanan ve DFX'i zincirdeki değişim fiyatlarını optimize etmek için verimli bir protokol haline getiren bir dizi akıllı sözleşmedir. ChainLink veri uzmanının çeşitli stabilcoinlerin fiyatını dikte etmediğini, bunun yerine bağlanma eğrisi için bir referans noktası olarak hizmet ettiğini belirtmek önemlidir . Uniswap gibi geleneksel bir DEX'te fiyat yalnızca bir takas olduğunda değişir. Ancak, DFX ile fiyat, oracle fiyatına ve ayrıca biri takas yaptığında değişir.
Fiyat, yalnızca havuzdaki varlıkların oranı dengesiz hale gelirse takas nedeniyle değişir. Likiditenin büyük bir kısmı oracle fiyatına göre fiyatlandırılmak üzere tahsis edilir. Ancak, havuz dengesiz hale gelirse, havuzun likiditesinin bitmesini önlemek için kayma ve fiyat etkisi daha yüksek olacaktır.
Bonding eğrisindeki düz bölge, fiyatın oracle fiyatından etkilenmeye devam ettiği yerdir. Lansman sırasında bu, havuzun sahip olduğu likiditenin %25 ila %75'i arasındadır. Oran bu aralığın dışındaysa, havuz dengesiz hale gelir ve tahvil eğrisinin ücret bileşeni, arbitrajı teşvik etmek ve sonuç olarak havuzu yeniden dengelemek için artar.
Bu model, DFX'in daha küçük likidite havuzlarında bile verimli fiyatlar sunmasını sağlar Temsili görsel , burada DFX bağlama eğrisi hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz .
DFX'teki ekip, bir havuz dengesiz hale gelirse arbitrajcıları gelmeye teşvik edecek bir mekanizma tasarladı. Bu nedenle, sabit paranın fiyatı sadece havuz dengesiz olduğunda takas yoluyla değişir. %25 ve %75 aralığındaysa, ChainLink oracle fiyat için bir referans noktası olarak kullanılacaktır. Ayrıca, %25 ila 75'lik bağlanma eğrisi aralıkları lansman sırasında belirlenir ve yönetim aracılığıyla topluluk tarafından değiştirilebilir.
Son olarak, AMM akıllı sözleşmelerinin Trail of Bits tarafından denetlendiğini belirtmekte fayda var. Ayrıntılı raporu buradan okuyabilirsiniz . Raporda belirtilen kritik sorunlar o zamandan beri düzeltildi.
DFX Finance kullanıcıları, fiat destekli çeşitli stablecoin'leri takas etmenin yanı sıra piyasa yapıcısı olmaya ve protokole likidite sağlamaya da karar verebilir. Çeşitli likidite havuzlarına eklenen likidite, platformdaki kullanıcıların sabit paraları değiştirmesine olanak tanır. Likiditeleri karşılığında, likidite sağlayıcıları iki şekilde teşvik edilir:
Enflasyona neden olan DFX jeton ödüllerinden pay kazanın
Borsada takas yapan kullanıcıların ödediği takas ücretlerinden pay kazanın
Likidite sağladıktan sonra kullanıcı, DFX jeton ödüllerinden payını kazanmak için LP jetonlarını stake etmeye karar verebilir. Ne olursa olsun, likidite sağlanır sağlanmaz, likidite sağlayıcısı, likidite havuzundaki yüzdelerine göre her işlemin %0,05'ini kazanacaktır. Her stabilcoin, bir likidite havuzu oluşturmak için USDC ile eşleştirilir. Bu nedenle, özünde USDC, merkezi stablecoin görevi görür. Bu, daha önce de belirtildiği gibi, likiditenin parçalanmamasını sağlamak için yapılır. Ardından, dengeli ve dengesiz havuzlar kavramını ve arasındaki farkı anlamak önemlidir. Likidite havuzu, iki varlığın değerinin oranı tanımlanan limit dahilindeyse dengeli kalır.
Örneğin, CADC/USDC havuzu için bu sınır %29-71 arasındadır. Şu anda, bu yazı yazılırken, havuz %50,89 CADC ve %49,11 USDC'den oluşuyor, bu nedenle aralık dahilinde. Yine, havuz dengelendiğinde, ChainLink oracle takasın fiyatını etkiler. Ancak, varlıklardan birinin değerinin diğerine oranı tanımlanan limiti aşarsa, havuz dengesiz kabul edilir. Örneğin GYEN/USDC havuzu için bu limit %30-70 arasındadır. Ancak şu anda %28,99 GYEN ve %71,01 USDC'den oluşmaktadır. Bu nedenle biraz dengesizdir. Dengesiz havuzlar için takaslar fiyatları belirler ve etkiler. Biri pozitif kayma veren taraf için değişinceye kadar havuz dengesiz kalacaktır. Ayrıca, havuz dengesizse, takas başlatıldığında daha fazla fiyat etkisi olur. Örneğimizde, GYEN'i USDC ile değiştirmek, pozitif kaymaya neden olacak ve havuzu yeniden dengeleyecektir. Özetle, bir likidite havuzundaki iki varlık arasındaki değer oranı tanımlanan limit dahilinde olduğunda, ChainLink oracle fiyatın belirlenmesine yardımcı olur, bu nedenle havuz için normal AMM fiyat keşfi mekaniği tam olarak çalışmaz. Bu, havuzlarda sınırlı likidite olsa bile doğru fiyatlandırılmış takaslara olanak tanır. Bununla birlikte, oran dengesiz olduğunda, kayma yükselir, takaslar fiyatı dikte etmeye başlar ve arbitrajcılar devreye girebilir ve havuzu yeniden dengelemek için pozitif kaymanın olduğu her yerde takas yapabilir.
Likidite sağlayıcısı olmakla ilgileniyorsanız, DFX Finance'in ayrıntılı kılavuzunu buradan okuyabilirsiniz .
https://docs.dfx.finance/protocol/liquidity-mining/how-to-supply-liquidity
Likidite sağlamaya karar verirken geçici kayıp (IL) kavramını aklınızda tutun.
DFX Finance, kısmen izinsiz olarak DFX sahipleri tarafından yönetilir. Herkes DFX satın almaya ve protokolün yönetimine katılmaya karar verebilir.
DFX yönetim süreci, basit bir görüşme ve teklife, oylamaya ve son olarak tam uygulamaya kadar başlar. Bu sürecin kolay, güvenli, şeffaf olması ve DFX Protokolünün geleceğini ilerletmeye devam etmenin bir yolu olması amaçlanmıştır.
Yönetim teklifleri için oylama gücü, doğrudan bir kullanıcının DFX jetonunu elinde tutması tarafından belirlenir. Ne kadar çok jeton tutarsanız, oyu daha fazla etkileyebilirsiniz.
Yönetim süreci, burada Snapshot'ta gerçekleşir . Snapshot, doğrulanması kolay ve itiraz edilmesi zor sonuçlara sahip, zincir dışı, gaz ücretsiz bir çoklu yönetim istemcisidir. Tüm yönetim sürecini buradan görüntüleyebilirsiniz . Kısacası, herkesin bir forum önerisi sunmasına izin verilir. Burada , Bir kullanıcı teklifini foruma gönderdikten sonra, DFX topluluğunun yorum yapabilmesi, öneriler sunabilmesi ve ön oy kullanabilmesi için teklif 7 gün boyunca etkin olacaktır. Forumda ki öneriler gerçekleştikten sonra, her şeyin yolunda olduğundan emin olmak için DFX ekibi tarafından son bir inceleme sürecinden geçecektir. Bu süreç genellikle bir haftadan az sürer ve ardından Snapshot’da gerçek bir oylama için gönderilir. Yönetim teklifi SnapShot’da yayınlandıktan sonra, platform bir anlık görüntü alacak ve Ethereum ve Polygon'daki tüm token sahipleri katılabilir. Teklif 3 gün süreyle oylamaya açık olacak. Yeterli sayıya ulaşmak için DFX dolaşımdaki arzın en az %15'inin oyu ve oyların %66'sının "evet" olması gerekir.
Şimdilik, DFX sahipleri Snapshot üzerindeki yönetim tekliflerine katılıyor. Ancak zamanla sadece veDFX sahipleri katılabilecek. VeDFX'in ne olduğunu yazının devamında anlatacağım.
Daha önce belirlendiği gibi, DFX protokolün yönetim simgesidir, ancak aynı zamanda likidite sağlayıcılarını teşvik etmek için bir ödül simgesi olarak da hareket eder. Bu, tokenomiklerin dökümüdür.
Toplam arz: 100.000.000
Kurucular ve yatırımcılar da dahil olmak üzere her paydaş, topluluğa aşağıdaki şekilde dağıtılan tokenlerin büyük bir kısmı ile sürekli olarak token dağıtılacaktır. 96. aya kadar 100 milyon tokenin tamamı dağıtılmış olacak.
Mevcut DFX dolaşım kaynağı burada görülebilir.
Topluluğa yönelik token tahsisinin yüksek bir yüzdesi likidite sağlayıcılarına akacaktır. Bu, her biri 32 aylık 3 aralıklarla yapılacaktır. Aralık başına dağıtılan miktar, ilk aralıkta dağıtılan %65'ten başlayarak, zaman geçtikçe azalacaktır.
Ay 1 ila 32
%65
Ay 33 ila 64
%25
65 ila 96. aylar
%10
Her aralıkta, tahsis edilen tokenler 32 ay boyunca doğrusal olarak kazanılır ve göstergeler aracılığıyla kararlaştırılmak üzere farklı havuzlara bölünür.
DFX Finance, uzun vadeli sahipleri ve projeye inanan kullanıcıları teşvik etmek için emanet oylama modelini kullanır. Buradaki fikir, jetonun faydasını artırmak ve aynı zamanda projenin uzun vadeli inananlarını ödüllendirmektir. Aynı zamanda protokolün yönetim belirtecidir. veDFX, DFX'i 1 haftadan 4 yıla kadar herhangi bir yerden kilitleyerek elde edilebilir. Daha kısa bir süre için kilitlendiğinde daha küçük bir veDFX dengesi elde edilir. veDFX bakiyeleri, kilit süresindeki azalmayı yansıtmak için zamanla doğrusal olarak azalır, kilit süresi sona ermek üzereyken ve kilitli DFX serbest bırakıldığında 0 veDFX'e yaklaşır.
1 DFX 1 yıl süreyle kilitlendi → 0.25 veDFX 1 DFX 2 yıl kilitlendi → 0,5 veDFX 1 DFX 3 yıl kilitlendi → 0.75 veDFX 1 DFX 4 yıl boyunca kilitlendi → 1 veDFX
veDFX, protokoldeki gösterge ağırlıkları aracılığıyla DFX emisyonlarını yönlendirmek için kullanılan simgedir. Ayrıca veDFX sahipleri LP pozisyonlarında bir destek kazanırlar. Bu konuda daha sonra tartışacağım.
Bu mekanik, protokole 3 şekilde yardımcı olur:
Göstergeler için oylama gücünü veDFX aracılığıyla uzun vadeli DFX sahiplerine tahsis etmek – uyumlu teşvikler sağlamak
Kullanıcıları DAO'ya katılmaya teşvik eder ve teşvik eder DFX için tahvil benzeri bir yardımcı program oluşturma ve stake edilen
DFX için bir referans APR oranı oluşturma
DFX'inizi veDFX elde etmek için kilitleme açısından aşağıdakilere dikkat etmek önemlidir:
Token veDFX devredilemez
Adres başına tek kilit süresi
VeDFX bakiyesi miktarı zamanla doğrusal olarak azalacaktır ve tüm kilit süresinden sonra kilitli DFX talep edilebilir.
Kullanıcılar daha fazla veDFX elde etmek için daha fazla DFX'i kilitlemeye karar verebilir
Kullanıcılar ayrıca kayıp veDFX'i elde etmek için mevcut kilit sürelerini uzatmaya karar verebilirler.
Şu anda veDFX sahiplerinin protokol gelirinden pay almadığını belirtmekte fayda var. Tüm protokol geliri, likidite sağlayıcıları tarafından kazanılır. Örneğin veCRV'den farklı olarak, henüz veDFX'inizi stake edemezsiniz. Ancak ekip yakında böyle bir özelliği uygulayabilir.
Şimdi ölçüler hakkında konuşalım. Göstergeler, veDFX sahiplerinin DFX emisyonlarını kendi seçtikleri havuzlara yönlendirmesine izin verir. DFX tarafından uygulanan gösterge sistemi, Eğri protokolününkine benzer.
veDFX sahipleri, oylama güçlerini zincir üzerindeki tekli veya çoklu göstergeler arasında dağıtabilirler.
Gösterge, bir hisse senedi sözleşmesinden başka bir şey değildir ve her likidite havuzunda bir tane bulunur. Bir gösterge için oy kullanarak veDFX sahipleri, diğer likidite havuzlarına kıyasla ilgili havuz sözleşmesine gönderilen DFX jetonlarının miktarını artırabilir.
Bu nedenle veDFX sahipleri, daha fazla DFX ödülü alması gerektiğini düşündükleri göstergelere oy verirler.
Bu, protokolün en uzun vadeli kullanıcıları olan veDFX sahiplerinin gelecekteki DFX emisyonları üzerinde kontrol sahibi olmalarını sağlar.
Dolayısıyla bu, likidite havuzlarına artık sabit DFX emisyon oranlarının olmayacağı anlamına gelir.
Belirli likidite havuzlarındaki likidite sağlayıcıları, yüksek emisyonlar, yani DFX ödülleri almaya devam etmek istiyorlarsa, DFX'lerini veDFX için kilitlemeleri ve oylamaları gerekecektir.
Bu sistem, doğası gereği, likidite sağlayıcılarını veDFX için kazandıkları DFX ödüllerini kilitlemeye ve ardından, jeton ödüllerini kazanmaya devam etmek istiyorlarsa, DFX emisyonlarını göstergelerine yönlendirmeye oy vermeye teşvik eder.
Bu sistemin DFX ihraç oranını etkilemediğini belirtmek önemlidir. Pratikte veDFX, ödül dağıtımını etkilemek için oylama gücünü mevcut göstergelere tahsis edebilir.
Ardından, tüm sahipler tarafından her bir göstergeye atanan tüm veDFX'lerin toplamı, dağıtılacak ödüllerin miktarını belirler. Bu sistem, doğası gereği, likidite sağlayıcılarını veDFX için kazandıkları DFX ödüllerini kilitlemeye ve ardından, jeton ödüllerini kazanmaya devam etmek istiyorlarsa, DFX emisyonlarını göstergelerine yönlendirmeye oy vermeye teşvik eder.
Bu sistemin DFX ihraç oranını etkilemediğini belirtmek önemlidir. Pratikte veDFX, ödül dağıtımını etkilemek için oylama gücünü mevcut göstergelere tahsis edebilir.
Son olarak, veDFX sahipleri ayrıca jetonu ellerinde tuttukları için bir getiri artışı da alırlar. VeDFX'i tutmak, belirli getiri ödüllerini toplarken kullanıcılara daha fazla ağırlık verir. Doğrudan protokol aracılığıyla dağıtılan ödüllerin büyük çoğunluğu veDFX güçlendirmeleri için uygundur. Daha da önemlisi, veDFX artışı, genel token emisyonlarını artırmaz. Artış, her kullanıcının verimine veDFX bakiyesiyle orantılı olarak eklenen ek bir artıştır. Artışı hesaplamak için sözleşme, veDFX'i tutan bir adresin gerçekte olduğundan daha fazla likidite sağladığını düşünüyor. Belirli bir ölçü içinde veDFX'e sahip olmak, bir likidite sağlayıcısının havuzdaki payını ve dolayısıyla alınan ödülleri artırır. Her zaman olduğu gibi, veDFX'e sahip olmayan likidite sağlayıcılarının likiditelerinin %100'ünü sağladığı kabul edilir. Bir adres yeterli veDFX'e sahipse, sözleşme, orijinal likiditesinin %250'sine kadar veya orijinal %100'e kıyasla x2,5 artış sağladığını düşünebilir. Likidite sağlayıcılarının sahip olduğu veDFX miktarı arttıkça, likiditenin daha küçük bir payını temsil ettikleri için veDFX olmayanlar tarafından alınan ödüllerin sayısının azaldığını belirtmek önemlidir. Bu, DFX ödüllerinizi satmak yerine bir likidite sağlayıcısı olarak kilitlemenin bir başka avantajıdır.
DFX Finance'in ilginç bir DeFi protokolü olduğunu düşünüyorum. Sadece USD destekli olanlara değil, ekosistemde akan çok çeşitli itibari para destekli stabilcoinlere kesinlikle ihtiyacımız var. Daha önce belirtildiği gibi, kriptonun benimsenmesi arttıkça, bu yabancı sabit paralara olan talep de artacaktır.
İkincisi, AMM'nin nasıl çalıştığına gelince, bağlanma eğrisi uygulamasını seviyorum. ChainLink oracle'ın sabit paraları dengeli olduklarında fiyatlandırmasına sahip olmak, tonlarca likiditeye ihtiyaç duymadan doğru fiyatlandırmaya izin verir.
Likidite sağlayıcıları için tokenomik ve ödül teşviki bence sağlam. Tüm büyük paydaşlar için uyumlu uzun vadeli teşviklere izin verir.
Oy emanet modelinin uygulanması her zaman memnuniyetle karşılanır. Tokenin değer teklifinde artışa izin verir ve uyumlu teşviklerin rolünü ilerletir. Umarım ekibin yakında veDFX staking'i de uygulayacağı ve protokol gelirinin bir kısmı veDFX sahiplerine gideceğini umuyorum.
Son olarak, dfxStables ekibin ilginç bir girişimidir. Dediğim gibi, merkezi olmayan, itibari para destekli olmayan ve sermaye açısından verimli bir stablecoin'in gizemi devam ediyor. UST'nin sorunu çözene kadar çözdüğünü düşündük. Başka hibrit sabit paralar da var, bu noktada en popüler olanı açık ara FRAX, ancak burada kesinlikle daha fazla deney ve yenilik için yer var.
Shout out to one of our great community members Batuhan Yildirim for translating it for all our Turkish community members! 💜
