๐ช๐ธQue es DFX?
Una guรญa completa
Last updated
Una guรญa completa
Last updated
Introducciรณn Mientras lee esto, la capitalizaciรณn del mercado mundial de monedas estables es de ~ $150 mil millones. Esto representa aproximadamente el 16% de la capitalizaciรณn total del mercado de criptomonedas, de ~ $950 mil millones al escribir este artรญculo, segรบn CoinMarketCap .
Curiosamente, la mayorรญa de estas monedas estables estรกn respaldadas y/o vinculadas al USD. Tanto es asรญ, que incluso USTC es mรกs grande por capitalizaciรณn de mercado que cualquier moneda estable extranjera, es decir, una moneda que se suponรญa que deberรญa equivaler a 1 dรณlar, y que posteriormente a la gran catรกstrofe de LUNA pasรณ a valer 0.03 dรณlares por unidad, aรบn despuรฉs de esto tiene mayor capitalizaciรณn de mercado que cualquier moneda estable extranjera. Increรญble, ยฟno?
Las 10 monedas estables mรกs grandes por capitalizaciรณn de mercado estรกn todas vinculadas al USD y, curiosamente, incluso la USTC encuentra un lugar entre las 10 principales.
Segรบn los datos de CoinGecko, las monedas estables basadas en USD representan aproximadamente el 98 % de todo el volumen de monedas estables. Por lo tanto, podemos sacar como conclusiรณn dos puntos importantes:
Las monedas estables se usan ampliamente y cumplen un papel importante dentro del ecosistema criptogrรกfico.
Las monedas estables vinculadas al USD dominan el mercado, en tรฉrminos de capitalizaciรณn de mercado y volumen de negociaciรณn.
Principalmente hay 3 tipos de monedas estables:
Monedas estables respaldadas por fiat: estas son sus monedas estables respaldadas 1:1 centralizadas, como USDT, USDC y BUSD. Por cada $1 de moneda estable emitida, el emisor tiene $1 de fiat (dinero fiduciario) en la cuenta bancaria (o eso dicen). El problema con estos es que estรกn controlados y administrados de forma centralizada.
Monedas estables colateralizadas: estas son monedas estables descentralizadas, que se emiten a travรฉs de posiciones de deuda garantizadas. Los usuarios deben depositar mรกs de $1 en garantรญa para acuรฑarlos. DAI y MIM son dos populares monedas estables basadas en CDP y sobregarantizadas. Si el valor de la garantรญa de un usuario cae por debajo de un cierto umbral, serรก liquidado para dar cuenta de su deuda incobrable. El problema con estos es que son ineficientes en tรฉrminos de capital, ya que necesita mรกs de $1 de garantรญa bloqueada para acuรฑar $1 en moneda estable.
Monedas estables algorรญtmicas: Estas son monedas estables que no estรกn respaldadas total o parcialmente por activos tangibles o garantรญas. UST fue la principal moneda estable algorรญtmica, cuando estaba viva. Estos mantienen su vinculaciรณn a travรฉs de un algoritmo, que estรก destinado a recompensar a los traders de arbitraje para que actรบen en su mejor interรฉs y restablezcan la vinculaciรณn cada vez que haya un evento de desvinculaciรณn. Sin embargo, el principal problema con estos ha sido la falta de confianza. La gente sabe que no hay ninguna garantรญa subyacente que respalde la vinculaciรณn, por lo que valen $1 siempre que la gente estรฉ dispuesta a creer que ese es el caso, y siempre que el algoritmo sea funcional. Si los participantes astutos del mercado con su enorme capital pueden sobrecargar el algoritmo, lo mรกs probable es que se acabe el juego. Esto es lo que sucediรณ con UST y motivo por el cual ahora tiene un valor decenas de veces inferior al dรณlar.
Uno puede preguntarse, ยฟPor quรฉ las monedas estables como USDT, USDC y BUSD dominan el panorama criptogrรกfico (mรกs del 15% del mercado criptogrรกfico total representa monedas estables), cuando literalmente estamos luchando contra las monedas fiduciarias de alguna manera? clones en la cadena de bloques. Estas monedas estables estรกn sujetas a todos los problemas que vemos con la moneda fiduciaria, como la degradaciรณn de la moneda fiduciaria, por ejemplo. Sin embargo, en mi opiniรณn, hay 3 razones clave por las que las monedas estables son ampliamente utilizadas, y son:
Los comerciantes comercian contra USD: en su mayor parte, todos los comerciantes/inversionistas usan USD como unidad de cuenta para cuantificar sus ganancias o pรฉrdidas. En consecuencia, muchas personas buscan acumular mรกs monedas estables en USD en su mayor parte. Este comportamiento garantiza que las monedas estables probablemente siempre controlarรกn una parte significativa de la capitalizaciรณn total del mercado de cifrado. Ya sea que un comerciante reserve ganancias en USDT o un inversor que espera al margen con su USDC para implementar en un momento รณptimo, estas acciones contribuyen positivamente a la capitalizaciรณn de mercado y el volumen negociado de estas monedas estables.
Cultivo o โfarmingโ de monedas estables: la idea de obtener un rendimiento de las monedas estables es lucrativa. Es probablemente la entrada menos arriesgada al vasto e impredecible mundo de las criptomonedas. Las personas confรญan en las estrategias de cultivo o โfarmeoโ de monedas estables para continuar acumulando mรกs USD mientras se sientan al margen, esperando una oportunidad perfecta para ingresar al mercado. Es decir, obtienen beneficios sรณlo por mantener sus fondos invertidos en monedas estables hasta que el mercado ofrezca una buena oportunidad de entrada.
Cobertura contra monedas mรกs dรฉbiles: El espacio cripto y blockchain permite la adquisiciรณn sin permiso de monedas estables respaldadas por USD, y esto, sumado a que el รญndice DXY se ha disparado desde hace algรบn tiempo, fomenta que las personas que viven fuera de los EE. UU. se interesen por el USD para salvaguardar su cartera en estos tiempos difรญciles. Casi todas las monedas fiduciarias estรกn perdiendo valor frente al USD, y la gente prefiere protegerse invirtiendo en la moneda fiduciaria mรกs fuerte. Por mucho que los maxis de Bitcoin quisieran que BTC fuera esa moneda de refugio seguro, en este momento el USD genera mรกs confianza por parte del pรบblico en general. Supongamos el siguiente ejemplo: tengo un porcentaje decente de mi cartera en USDC y BUSD, y no soy ciudadano estadounidense. Es casi imposible para mรญ adquirir y almacenar mi riqueza en USD, y mucho menos pensar en obtener algรบn tipo de rendimiento de ese capital, sin embargo, las monedas estables y la tecnologรญa blockchain han hecho posible la dolarizaciรณn de la economรญa. No puedo decir que no estรฉ de acuerdo, pero despuรฉs de todo, la moneda mรกs fuerte es aquella en la que confรญan mรกs personas a nivel mundial, y en este momento resulta ser el USD. Curiosamente, segรบn CoinMarketCap al examinar las monedas fiduciarias entre sรญ y denotarlas en tรฉrminos de BTC, el yuan chino es mรกs grande que el dรณlar estadounidense en tรฉrminos de capitalizaciรณn de mercado, pero eso puede tener que ver con la gran poblaciรณn china. En cierto modo, la apariciรณn de las criptomonedas, la cadena de bloques y, en especial, las monedas estables ha prolongado inevitablemente el dominio mundial del USD y lo ha ayudado a seguir consolidรกndose como la moneda de reserva mundial en el futuro previsible, en mi opiniรณn. Ahora, las personas de todo el mundo pueden exponerse al USD, posiblemente la moneda fiduciaria mรกs fuerte del mundo, de manera descentralizada, sin permisos, resistente a la censura y transparente.
Estos son sรณlo algunos pocos ejemplos, estoy seguro de que hay otras razones por las que las personas usan monedas estables, pero estas son las principales que me vinieron a la cabeza.
Por lo tanto, esto nos ofrece motivos claros que explican el dominio de las monedas estables en la industria de la criptografรญa, asรญ como la supremacรญa de las monedas estables vinculadas al USD dentro del mercado de las monedas estables. Sin embargo, se puede argumentar que las monedas estables respaldadas por USD, que representan alrededor del 98% del volumen de monedas estables, son un poco problemรกticas. Claro, EE. UU. posee una economรญa fuerte, y su moneda fiduciaria, el USD, tambiรฉn es deseable y fuerte, en relaciรณn con otras monedas. Pero a medida que la adopciรณn global de las criptomonedas continรบa creciendo y mรกs participantes se unen desde fuera de los EE. UU., lo cual es inevitable, la demanda y el requisito de monedas estables extranjeras aumentarรกn con รฉl. Claro, puedo salvaguardar mi poder adquisitivo acumulando USD, sin embargo, aรบn tendrรฉ que convertirlo a mi moneda fiduciaria local para usar en la India.
NOTA: Este texto ha sido traducido y el redactor original es relativo de la India, por lo tanto, su moneda local es el INR. Sin embargo, el mismo ejemplo puede ser aplicado con el euro, asรญ como los diferentes pesos, dinares, rupias, etc.
Entonces, despuรฉs de todo, incluso tener cualquier moneda estable respaldada por USD, como ciudadano indio, es una inversiรณn para mรญ, que tal vez no quiera considerar. Es posible que solo quiera tener algรบn tipo de moneda estable respaldada por INR (la moneda fiduciaria de la India). Siento que hay una gran oportunidad para que las monedas estables extranjeras se adopten de manera mรกs amplia. La prรณxima generaciรณn de finanzas globales no puede depender รบnicamente de monedas estables respaldadas por USD. Con eso en mente, aprendamos sobre el protocolo lรญder de comercio de divisas criptogrรกficas, DFX Finance. Es el รบnico protocolo descentralizado optimizado para intercambiar monedas estables extranjeras y respaldadas por USD en Ethereum y
En pocas palabras, el equipo de DFX Finance entendiรณ la importancia de las monedas estables y, lo que es mรกs importante, entendieron la importancia de las monedas estables extranjeras, es decir, las monedas estables no respaldadas por USD. Por lo tanto, han creado un ecosistema de monedas estables compatible para que todos lo usen.
Se podrรญa pensar en DFX Finance como un protocolo AMM DEX de intercambio de monedas estables en Ethereum y Polygon. La arquitectura utilizada es una versiรณn modificada del protocolo Shell.
Sin embargo, un diferenciador clave para DFX Finance es que solo admite una moneda estable respaldada por USD, y esa es USDC. El resto de las monedas estables que se admiten son monedas estables extranjeras. Los activos admitidos son:
EURS โ Stasis Euro โ moneda estable respaldada por euros
NZDS โ Moneda estable del dรณlar de Nueva Zelanda
En muchos sentidos, DFX Finance es simplemente un DEX que admite el intercambio entre varias monedas estables con respaldo fiduciario. Ademรกs de intercambiar monedas estables con respaldo fiduciario, DFX Finance permite a los usuarios beneficiarse del protocolo aportando liquidez a los diferentes pares de criptomonedas. Es decir, para que un usuario pueda intercambiar CADC por USDC debe existir una piscina (tambiรฉn llamadas pools) que contenga USDC y CADC, de este modo, cuando se realiza el intercambio, el usuario aรฑade CADC a la piscina y retira USDC. Dicho intercambio posee una comisiรณn que se reparte entre aquellos usuarios que han llenado la piscina con las criptomonedas usadas en el intercambio. (Vรญdeo explicativo de las pools: https://www.youtube.com/watch?v=hBQD0MokSsQ)
Ademรกs, este sistema ha demostrado ser mucho mรกs estable y fiable que los libros de pedidos que ofrecen, por ejemplo, los intercambios centralizados, o CEX.
En el momento de escribir este artรญculo, el protocolo ha recaudado mรกs de $16 millones en TVL, esto no tiene en cuenta los grupos externos.
Los proveedores de liquidez pueden proporcionar sus tokens en un grupo de liquidez y ganar su parte de las recompensas inflacionarias de DFX y las tarifas de intercambio.
En la secciรณn Grupos, verรก una variedad de grupos de liquidez. Algunos de ellos son grupos externos en Balancer, Curve Finance y Sushi Swap. Estos grupos externos no otorgan recompensas DFX inflacionarias a los proveedores de liquidez. Sin embargo, los grupos nativos de DFX Finance otorgan recompensas inflacionarias de DFX a los proveedores de liquidez, como se mencionรณ anteriormente.
Finalmente, el token DFX, ademรกs de funcionar como un token de recompensa para los proveedores de liquidez, tambiรฉn funciona como un token de gobernanza. Segรบn los documentos, โcualquiera puede participar en el proceso de gobernanza de DFX, y cualquiera que tenga el token DFX puede votar las propuestas. La gobernanza es lo que toma las decisiones sobre las nuevas funciones y las direcciones que debe/podrรญa tomar el protocolo DFX. La gobernanza es lo que en รบltima instancia impulsa el Protocolo DFXโ. Mรกs importante aรบn, el equipo incorporรณ el modelo tokenรณmico de voto en depรณsito, del que hablarรฉ mรกs adelante.
En general, el protocolo consta de 3 segmentos principales:
DFX AMM: Intercambio de mรบltiples monedas estables con respaldo fiduciario en Ethereum y Polygon
Minerรญa de liquidez: Oportunidades de agricultura de rendimiento (mejor conocida como โyield farmingโ) para proveedores de liquidez
Gobernanza: Los titulares de DFX participan en el gobierno del protocolo pudiendo votar por decisiones que afecten al mismo.
El equipo de DFX Finance ha creado un AMM orientado a un propรณsito, optimizarlo para intercambiar monedas estables, evitando utilizar un diseรฑo de AMM generalizado.
Las caracterรญsticas รบnicas incluyen:
El protocolo aprovecha un orรกculo de datos proporcionado por ChainLink para proporcionar informaciรณn de precios de divisas externas al motor de precios. De este modo los precios ofertados son lo mรกs fieles a la realidad posibles aumentando en gran medida su precisiรณn.
El equipo realizรณ una prueba retrospectiva de los pares de divisas para utilizar datos histรณricos de divisas, con el objetivo de establecer y optimizar el rango de precios de la curva de bonos y, asรญ, maximizar la eficiencia del capital y reducir el deslizamiento. (tambiรฉn conocido como โslippageโ). Si no has entendido nada no te preocupes, esta caracterรญstica podrรญa resumirse como: garantizar un bajo deslizamiento (Mรกs informaciรณn) y un impacto mรญnimo en el precio, sin importar el tamaรฑo de la operaciรณn. Este es, ademรกs, el objetivo final de cualquier AMM DEX.
Cada moneda estรก emparejada con USDC. USDC se trata como una moneda puente en DFX AMM entre todas las demรกs monedas estables. Esto le permite mantener los grupos mรกs lรญquidos para facilitar los intercambios sin fragmentar la liquidez.
En esencia, AMM es un conjunto de contratos inteligentes que aprovecha un orรกculo de datos impulsado por ChainLink, lo que convierte a DFX en un protocolo eficiente para optimizar los precios de intercambio en la cadena. Es importante tener en cuenta que el orรกculo de datos de ChainLink no dicta el precio de las diversas monedas estables, sino que sirve como punto de referencia para la curva de vinculaciรณn. En un DEX tradicional como Uniswap, el precio solo cambia cuando hay un intercambio. Sin embargo, con DFX, el precio cambia segรบn el precio del orรกculo y tambiรฉn cuando alguien realiza un intercambio.
El precio sรณlo cambia debido a los swaps si la proporciรณn de activos en el grupo se desequilibra. Una gran parte de la liquidez se asigna para fijar un precio basado en el precio del orรกculo. Sin embargo, si el grupo se desequilibra, el deslizamiento y el impacto en el precio serรกn mayores para evitar que el grupo se quede sin liquidez. La regiรณn plana en la curva de bonos es donde el precio permanece influenciado por el precio del orรกculo. En el lanzamiento, se encuentra entre el 25 y el 75% de la liquidez que posee el grupo. Si la relaciรณn estรก fuera de este rango, el grupo se desequilibra y el componente de tarifa de la curva de bonos aumenta para incentivar el arbitraje y, en consecuencia, reequilibrar el grupo nuevamente.
Este modelo permite que DFX proporcione precios eficientes, incluso con grupos de liquidez mรกs pequeรฑos.
Para obtener una representaciรณn visual, puede obtener mรกs informaciรณn sobre la curva de vinculaciรณn DFX aquรญ.
El equipo de DFX ha ideado un mecanismo que incentivarรก a los traders de arbitraje a entrar si un grupo se desequilibra. Esa es tambiรฉn la razรณn por la cual el precio de la moneda estable solo cambia a travรฉs de intercambios cuando el grupo estรก desequilibrado. Si estรก entre el rango de 25 y 75%, el orรกculo de ChainLink se utilizarรก como punto de referencia para el precio. Ademรกs, los rangos de la curva de vinculaciรณn del 25 al 75 % se establecen en el lanzamiento y la comunidad puede cambiarlos a travรฉs de la gobernanza.
Finalmente, cabe mencionar que los contratos inteligentes de AMM han sido auditados por Trail of Bits. Puedes leer el informe detallado aquรญ. Los problemas crรญticos mencionados en el informe se han rectificado desde entonces.
En la pestaรฑa Grupos, puede ver los diversos grupos de liquidez, la APR de recompensas y el TVL del grupo, y decidir agregar liquidez a dicho grupo.
Ademรกs de intercambiar varias monedas estables con respaldo fiduciario, los usuarios de DFX Finance tambiรฉn pueden decidir convertirse en creadores de mercado y proporcionar liquidez al protocolo. La liquidez agregada en varios grupos de liquidez permite a los usuarios de la plataforma intercambiar las monedas estables. A cambio de su liquidez, los proveedores de liquidez reciben incentivos de dos maneras:
Obteniendo una parte de las recompensas inflacionarias en tokens DFX
Obteniendo una parte de las tarifas de intercambio pagadas por los usuarios que intercambian en el par en el que se ha aรฑadido liquidez.
Al proporcionar liquidez, el usuario puede decidir apostar sus tokens LP para ganar su parte de las recompensas de tokens DFX. Independientemente, tan pronto como se proporcione la liquidez, el proveedor de liquidez ganarรก el 0,05 % de cada transacciรณn en funciรณn de su porcentaje en el fondo de liquidez.
Cada moneda estable se combina con USDC para formar un grupo de liquidez. Por lo tanto, en esencia, USDC actรบa como la moneda estable central. Esto se hace, como se mencionรณ anteriormente, para garantizar que la liquidez no se fragmente. A continuaciรณn, es importante comprender el concepto y la diferencia entre piscinas equilibradas y no equilibradas. Un grupo de liquidez permanece equilibrado si la relaciรณn del valor de los dos activos estรก dentro del lรญmite definido. Por ejemplo, para el grupo de CADC/USDC, este lรญmite estรก entre el 29 y el 71%. Actualmente, en el momento de escribir este artรญculo, el grupo comprende un 50,89% de CADC y un 49,11% de USDC, por lo que se encuentra dentro del rango. Nuevamente, cuando el grupo estรก equilibrado, el orรกculo de ChainLink influye en el precio del intercambio. Sin embargo, un grupo se considera desequilibrado si la relaciรณn entre el valor de uno de los activos y el otro excede el lรญmite definido. Por ejemplo, para el grupo GYEN/USDC, este lรญmite estรก entre el 30 y el 70%. Sin embargo, por el momento, comprende 28,99% GYEN y 71,01% USDC. Por lo tanto, estรก ligeramente desequilibrado. Para grupos desequilibrados, los swaps dictan y afectan los precios. El grupo permanecerรก desequilibrado hasta que alguien cambie por el lado que proporcione un deslizamiento positivo. Ademรกs, si el grupo estรก desequilibrado, hay un mayor impacto en el precio cuando se inicia un intercambio. En nuestro ejemplo, cambiar GYEN por USDC darรก como resultado un deslizamiento positivo y reequilibrarรก el grupo nuevamente.
En resumen, cuando la relaciรณn del valor entre los dos activos en un grupo de liquidez estรก dentro del lรญmite definido, el orรกculo de ChainLink ayuda a establecer el precio, por lo tanto, la mecรกnica normal de AMM de descubrimiento de precios para el grupo no funciona completamente. Esto permite swaps con precios precisos, incluso con liquidez limitada en los grupos. Sin embargo, cuando la relaciรณn estรก desequilibrada, el deslizamiento aumenta, los intercambios comienzan a dictar el precio y los arbitrajistas pueden entrar y cambiar donde haya un deslizamiento positivo para reequilibrar el grupo. Es decir, se proporciona un incentivo a aquellos que quieran ajustar el precio reequilibrando el grupo.
Si estรก interesado en convertirse en un proveedor de liquidez, puede leer la guรญa detallada de DFX Finance aquรญ. Solo tenga en mente el concepto de pรฉrdida impermanente (IL) cuando decida suministrar liquidez.
DFX Finance estรก gobernadopor los titulares de DFX. Cualquiera puede decidir comprar DFX y participar en la gobernanza del protocolo.
El proceso de gobierno de DFX comienza desde una simple discusiรณn hasta una propuesta, una votaciรณn y, finalmente, una implementaciรณn completa. Este proceso estรก destinado a ser fรกcil, seguro, transparente y una forma de continuar avanzando en el futuro del Protocolo DFX.
El poder de voto para las propuestas de gobernanza estรก dictado directamente por la posesiรณn del token veDFX por parte del usuario. Cuantas mรกs fichas tenga, mรกs podrรก influir en la votaciรณn.
El proceso de gobierno se lleva a cabo en Snapshot, aquรญ. Snapshot es un cliente de gobernanza mรบltiple sin gas fuera de la cadena de bloques (blockchain) con resultados fรกciles de verificar y difรญciles de impugnar.
Puede ver todo el proceso de gobierno aquรญ. En resumen, permite que cualquier persona presente una propuesta de foro, aquรญ. Una vez que un usuario ha enviado la propuesta en el foro, estarรก activa durante 7 dรญas, para que la comunidad DFX pueda comentar, ofrecer sugerencias y emitir un voto previo. Una vez que se lleva a cabo la propuesta del foro, pasarรก por un proceso de investigaciรณn final por parte del equipo de DFX para asegurarse de que todo estรฉ bien. Este proceso suele tardar menos de una semana. Posteriormente se publicarรก para una votaciรณn real en Snapshot. Una vez que la propuesta de gobernanza se publique en Snapshot, la plataforma tomarรก una instantรกnea y todos los poseedores de tokens en Ethereum y Polygon podrรกn participar. La propuesta estarรก abierta a votaciรณn durante 3 dรญas. Para alcanzar el quรณrum, al menos el 15% de la oferta circulante de DFX debe votar, y el 66% de los votos debe ser "sรญ".
Por ahora, los titulares de DFX participan en las propuestas de gobernanza en Snapshot, sin embargo, a su debido tiempo, solo los titulares de veDFX podrรกn participar en รฉl. Explicarรฉ quรฉ es veDFX mรกs adelante en el artรญculo.
Como se estableciรณ anteriormente, DFX es el token de gobernanza del protocolo, pero tambiรฉn actรบa como un token de recompensa para incentivar a los proveedores de liquidez. Este es el desglose de la tokenรณmica.
Suministro total : 100,000,000
A cada parte interesada, incluidos los fundadores e inversores, se les distribuirรกn tokens continuamente, y la mayor parte de los tokens se distribuirรกn a la comunidad de la siguiente manera. Para el mes 96, se habrรกn distribuido los 100 millones de tokens.
Cada asignaciรณn se otorga linealmente dentro de su propio perรญodo.
Distribuciรณn de incentivos del fondo de liquidez (LP) de DFX Un alto porcentaje de la asignaciรณn de tokens hacia la comunidad fluirรก hacia los proveedores de liquidez. Esto se harรก en 3 intervalos de 32 meses cada uno. La cantidad distribuida por intervalo disminuirรก a medida que pase el tiempo, comenzando con el 65% que se distribuye en el primer intervalo.
Durante cada intervalo, los tokens asignados se otorgan linealmente a lo largo de los 32 meses y se dividen en diferentes grupos, que se decidirรกn mediante indicadores.
DFX Finance utiliza el modelo de depรณsito de votos para incentivar a los hodlers y usuarios a largo plazo que creen en el proyecto. La idea es aumentar la utilidad del token y, al mismo tiempo, recompensar a los creyentes del proyecto a largo plazo. Tambiรฉn es el token de gobernanza del protocolo.
veDFX se puede obtener bloqueando DFX desde 1 semana hasta 4 aรฑos. Se obtiene un saldo menor de veDFX cuando se bloquea por un tiempo mรกs corto. Los saldos de veDFX disminuyen linealmente con el tiempo para reflejar la reducciรณn en el tiempo de bloqueo, acercรกndose a 0 veDFX cuando el tiempo de bloqueo estรก a punto de expirar y el DFX bloqueado debe liberarse.
1 DFX bloqueado por 1 aรฑo โ 0.25 veDFX 1 DFX bloqueado por 2 aรฑos โ 0.5 veDFX 1 DFX bloqueado por 3 aรฑos โ 0.75 veDFX 1 DFX bloqueado durante 4 aรฑos โ 1 veDFX
veDFX es el token que se utiliza para enrutar las emisiones de DFX a travรฉs de pesos de indicador en el protocolo. Ademรกs, los titulares de veDFX obtienen un impulso en sus posiciones de LP. Discutirรฉ mรกs sobre esto mรกs adelante. Esta mecรกnica ayuda al protocolo de 3 formas:
Asignaciรณn de poder de voto para indicadores a los titulares a largo plazo de DFX a travรฉs de veDFX, lo que garantiza incentivos alineados
Incentiva y anima a los usuarios a participar en la DAO
Crear una utilidad similar a un bono para DFX y crear una tasa APR de referencia del DFX stakeado.
En tรฉrminos de bloquear su DFX para obtener veDFX, es importante tener en cuenta lo siguiente:
El token veDFX no es transferible
La duraciรณn del bloqueo es รบnico por direcciรณn
La cantidad de saldo de veDFX disminuirรก linealmente con el tiempo, y despuรฉs de la duraciรณn completa del bloqueo, se podrรก reclamar el DFX bloqueado.
Los usuarios pueden decidir bloquear mรกs DFX para obtener mรกs veDFX
Los usuarios tambiรฉn pueden decidir extender la duraciรณn de su bloqueo actual para obtener mรกs veDFX.
Es importante tener en cuenta que, en este momento, los titulares de veDFX no obtienen una parte de los ingresos del protocolo. Los proveedores de liquidez obtienen todos los ingresos del protocolo. Entonces, a diferencia de veCRV, por ejemplo, todavรญa no puede apostar su veDFX. Sin embargo, es posible que el equipo implemente esta funciรณn pronto.
Ahora, hablemos de los calibres. Los medidores simplemente permiten a los titulares de veDFX enrutar las emisiones de DFX a los grupos de su elecciรณn. El sistema de indicadores implementado por DFX es similar al del protocolo Curve. Los titulares de veDFX pueden distribuir su poder de voto entre indicadores รบnicos o mรบltiples en la cadena. Un indicador no es mรกs que un contrato de participaciรณn y cada fondo de liquidez tiene uno. Al votar por un indicador, los titulares de veDFX pueden aumentar la cantidad de tokens DFX enviados al contrato de grupo relacionado en comparaciรณn con otros grupos de liquidez. Los titulares de veDFX, por lo tanto, votan por los indicadores que creen que deberรญan recibir mรกs recompensas DFX. Esto permite a los titulares de veDFX, que son los usuarios mรกs antiguos del protocolo, tener control sobre futuras emisiones de DFX. Entonces, esto significarรญa, no mรกs tasas fijas de emisiรณn de DFX a los fondos de liquidez. Si los proveedores de liquidez en ciertos grupos de liquidez quieren seguir obteniendo altas rentabilidades, tambiรฉn conocidas como recompensas DFX, tendrรกn que bloquear su DFX para veDFX y votar. Este sistema incentiva inherentemente a los proveedores de liquidez a bloquear sus recompensas DFX ganadas para veDFX, y luego votar para dirigir las emisiones DFX a sus indicadores, si quieren continuar ganando las recompensas de token. Es importante seรฑalar que este sistema no afecta la tasa de emisiรณn de DFX. En la prรกctica, veDFX puede asignar su poder de voto a los indicadores disponibles para influir en la distribuciรณn de recompensas. Luego, la suma de todos los veDFX asignados a cada indicador por todos los titulares determina la cantidad de recompensas que se distribuirรกn. Este sistema incentiva inherentemente a los proveedores de liquidez a bloquear sus recompensas DFX ganadas para veDFX, y luego votar para dirigir las emisiones DFX a sus indicadores, si quieren continuar ganando las recompensas de token. Es importante seรฑalar que este sistema no afecta la tasa de emisiรณn de DFX. En la prรกctica, veDFX puede asignar su poder de voto a los indicadores disponibles para influir en la distribuciรณn de recompensas. Luego, la suma de todos los veDFX asignados a cada indicador por todos los titulares determina la cantidad de recompensas que se distribuirรกn. Este sistema incentiva inherentemente a los proveedores de liquidez a bloquear sus recompensas DFX ganadas para veDFX, y luego votar para dirigir las emisiones DFX a sus indicadores, si quieren continuar ganando las recompensas de token. Es importante seรฑalar que este sistema no afecta la tasa de emisiรณn de DFX. En la prรกctica, veDFX puede asignar su poder de voto a los indicadores disponibles para influir en la distribuciรณn de recompensas. Luego, la suma de todos los veDFX asignados a cada indicador por todos los titulares determina la cantidad de recompensas que se distribuirรกn.
Finalmente, los titulares de veDFX tambiรฉn reciben un aumento de rendimiento por tener el token. Tener veDFX les da a los usuarios mรกs peso al recolectar ciertas recompensas de rendimiento. La gran mayorรญa de las recompensas que se distribuyen directamente a travรฉs del protocolo son elegibles para potenciadores de veDFX. Es importante destacar que el impulso de veDFX no aumenta las emisiones totales de tokens. El impulso es un impulso aditivo que se agrega al rendimiento de cada usuario proporcional a su saldo de veDFX. Para calcular el impulso, el contrato considera que una direcciรณn con veDFX proporciona mรกs liquidez de la que realmente proporciona. En un indicador dado, poseer veDFX aumenta la participaciรณn del proveedor de liquidez en el grupo, lo que aumenta las recompensas recibidas. Como de costumbre, se considera que los proveedores de liquidez que no tienen veDFX proporcionan el 100% de su liquidez. Si una direcciรณn posee suficiente veDFX, el contrato puede considerar que trae hasta el 250% de su liquidez original, o un impulso de x2.5 en comparaciรณn con el 100% original. Es importante tener en cuenta que a medida que aumenta la cantidad de veDFX en propiedad de los proveedores de liquidez, disminuye la cantidad de recompensas recibidas por los no titulares de veDFX, ya que representan una porciรณn menor de la liquidez. Este es otro beneficio de bloquear sus recompensas DFX como proveedor de liquidez en lugar de venderlas.
Siento que DFX Finance es un protocolo DeFi interesante. Definitivamente necesitamos una amplia variedad de monedas estables con respaldo fiduciario que fluyan en el ecosistema y no solo las respaldadas por USD. Como se indicรณ anteriormente, a medida que crece la adopciรณn de las criptomonedas, tambiรฉn lo harรก la demanda de estas monedas estables extranjeras.
En segundo lugar, me gusta la implementaciรณn de la curva de uniรณn, cuando se trata de cรณmo funciona el AMM. Tener el orรกculo de ChainLink fijando el precio de las monedas estables, cuando estรกn equilibradas, permite una fijaciรณn de precios precisa, sin necesidad de toneladas de liquidez.
El incentivo de la tokenรณmica y las recompensas para los proveedores de liquidez es sรณlido. Permite incentivos a largo plazo alineados para todas las principales partes interesadas.
La implementaciรณn del modelo de voto en custodia siempre es bienvenida. Permite aumentar la propuesta de valor del token y potencia el papel de los incentivos alineados. Solo espero que el equipo tambiรฉn implemente el staking de veDFX pronto, y que una parte de los ingresos del protocolo se destinen a los titulares de veDFX.
Finalmente, dfxStables es una iniciativa interesante del equipo. Como dije, el misterio de una moneda estable descentralizada sin respaldo fiduciario y eficiente en capital continรบa. Pensamos que UST habรญa resuelto el problema hasta que no lo hizo. Tambiรฉn hay otras monedas estables hรญbridas, la mรกs popular en este momento es FRAX, pero definitivamente hay espacio aquรญ para mรกs experimentaciรณn e innovaciรณn.
Shout out to one of our great community members Dani for translating it for all our community members in Spain! ๐
