🇮🇱מהו DFX פיננסים?
המדריך המלא
Last updated
המדריך המלא
Last updated
כפי שאתם קוראים את זה, שווי השוק העולמי של מטבעות יציבים הוא כ-150 מיליארד דולר. זה מהווה כ-16% משווי השוק הכולל של מטבעות קריפטוגרפיים של כ-950 מיליארד דולר בעת כתיבת מאמר זה, על פי CoinMarketCap.
באופן מעניין, רוב המטבעות היציבים הללו מגובים ו /או קשורים לדולר. עד כדי כך, שאפילו ה- USTC גבוה יותר לפי שווי שוק מכל מטבע יציב זר, כלומר מטבע יציב שאינו דולרי. פרוע, לא?
על פי נתוני CoinGecko, מטבעות יציבים הנקובים בדולרים מהווים כ-98% מכלל נפח המטבעות היציבים.
לכן, אנו יכולים להסיק כאן שתי נקודות חשובות:
1. מטבעות יציבים נמצאים בשימוש נרחב וממלאים תפקיד חשוב במערכת האקולוגית של המטבעות הקריפטוגרפיים.
2. מטבעות יציבים צמודים לדולר ארה"ב שולטים בשוק, גם במונחים של שווי שוק ונפח מסחר.
בעיקר, ישנם 3 סוגים של stablecoins:
1. מטבעות יציבות בגיבוי פיאט: אלו הם המטבעות היציבים המרוכזים שלך ב-1:1 כגון USDT, USDC ו-BUSD. על כל $1 של stablecoin שהונפקו, למנפיק יש $1 של פיאט בחשבון הבנק שלו (או לפחות כך אומרים). הבעיה עם אלה היא שהם נשלטים ומנוהלים באופן מרכזי.
2. אודות מטבעות יציבים מובטחים: אלו הם מטבעות יציבים מבוזרים, המונפקים באמצעות פוזיציות חוב מובטחות. משתמשים צריכים להפקיד יותר מ-$1 בטחונות כדי ליצור אותם. DAI ו-MIM הם שני מטבעות יציבים פופולריים מבוססי CDP ועם בטחונות יתר. אם ערך הביטחונות של משתמש יורד מתחת לסף מסוים, הוא יחוסל כדי לתת דין וחשבון על החוב האבוד שלו. הבעיה עם זה היא שהם לא יעילים בהון מכיוון שאתה צריך יותר מ$1 בבטחונות נעולים כדי להטביע $1 במטבע יציב.
3. מטבעות יציבים אלגוריתמיים: הם מטבעות יציבים שאינם נתמכים או נתמכים חלקית על ידי נכסים מוחשיים או אחריות. ה-UST היה המטבע היציב האלגוריתמי העיקרי כשהיה בחיים. הם שומרים על היתד שלהם באמצעות אלגוריתם, שמטרתו לתגמל בוררים לפעול לטובתם ולהחזיר את היתד בכל פעם שיש אירוע מבזה. עם זאת, הבעיה העיקרית עם אלה היתה חוסר אמון. אנשים יודעים שאין ערובה בסיסית לכך שהוא תומך ביתד ולכן שווה $1, כל עוד אנשים מוכנים להאמין שזה המצב, וכל עוד האלגוריתם מתפקד. אם המשתתפים בשוק הערמומי עם ההון העצום שלהם יכולים להעמיס על האלגוריתם, המשחק צפוי להסתיים. זה קרה גם ל-UST.
אפשר לתהות, מדוע מטבעות יציבים כמו USDT, USDC ו-BUSD דומיננטיים בתרחיש הקריפטו כאשר אנחנו ממש נלחמים במטבעות פיאט בדרך כלשהי, אבל יותר מ-15% משוק הקריפטו הכללי אחראי למטבעות יציבים, שהם פשוט שיבוטים של מטבעות פיאט בבלוקצ'יין. מטבעות יציבים אלה כפופים לכל הבעיות שאנו רואים עם מטבע פיאט, כגון פיחות נאמנות, למשל.
עם זאת, לדעתי, ישנן 3 סיבות עיקריות מדוע מטבעות יציבים נמצאים בשימוש נרחב, והם:
1. סוחרים נסחרים מול דולר ארה"ב: רוב הזמן, כל הסוחרים/סוחרים משתמשים בדולר כיחידת חשבון כדי להגמיש את זכיותיהם או להתחרט על הפסדיהם. כתוצאה מכך, אנשים רבים מחפשים לערום מטבעות יציבים יותר בדולרים בעיקר. התנהגות זו מבטיחה שמטבעות יציבים ככל הנראה תמיד ישלטו על חלק משמעותי מהערך הכולל של שוק הקריפטו. בין אם אתה סוחר שרושם רווח ב- USDT או משקיע הממתין בצד עם USDC שלך כדי לפרוס בזמן הנכון, מניות אלה תורמות באופן חיובי לשווי השוק ולנפח הנסחר של מטבעות יציבים אלה.
2. חקלאות של מטבעות יציבים: הרעיון של להרוויח הכנסה על מטבעות יציבים הוא רווחי. זו כנראה הכניסה הכי פחות מסוכנת לעולם העצום והבלתי צפוי של מטבעות קריפטוגרפיים. אנשים מסתמכים על אסטרטגיות גידול מטבעות יציבים כדי להמשיך לצבור עוד דולרים בעודם בצד, מחכים להזדמנות מושלמת להיכנס לשוק.
3. גידור מול מטבעות חלשים יותר: מדד DXY עולה כבר זמן מה. אנשים החיים מחוץ לארה"ב רוצים חשיפה לדולר כדי להגן על תיק ההשקעות שלהם בזמני מבחן אלה. מרחב הקריפטו והבלוקצ'יין מאפשר רכישה ללא רשות של מטבעות יציבים מגובים בדולר ארה"ב. כמעט כל מטבעות הפיאט מאבדים מערך מול הדולר, ואנשים רוצים חשיפה למטבע הפיאט החזק יותר. עד כמה שהביטקוין מאקסיס רוצה ש-BTC יהיה אותו מטבע מקלט בטוח, כרגע הדולר שואב יותר אמון מחלק מהציבור הרחב. כלומר, קח את הדוגמה שלי, אני שומר אחוז הגון מתיק ההשקעות שלי ב-USDC ו-BUSD, ואני לא אזרח ארה"ב. זה כמעט בלתי אפשרי עבורי לרכוש ולאחסן את העושר שלי בדולרים, שלא לדבר על לחשוב על הכנסה כלשהי מההון הזה, עם זאת, מטבעות יציבות וטכנולוגיית בלוקצ'יין אפשרו זאת. אני לא יכול להגיד שאני לא מסכים, אבל אחרי הכל, המטבע החזק ביותר הוא זה שמיליארדי אנשים סומכים עליו בעולם, וזה הדולר כרגע. מעניין לציין שלפי CoinMarketCap כאשר בוחנים מטבעות פיאט זה מול זה ומציינים אותם במונחים של BTC, היואן הסיני גבוה מהדולר במונחים של שווי שוק, אבל זה עשוי להיות קשור לאוכלוסייה הסינית הגדולה. במובנים מסוימים, הופעתם של מטבעות קריפטוגרפיים, בלוקצ'יין ובמיוחד מטבעות יציבים האריכה באופן בלתי נמנע את הדומיננטיות העולמית של הדולר וסייעה לו להמשיך ולבסס את עצמו כמטבע הרזרבה העולמי לעתיד הנראה לעין, לדעתי. כעת, אנשים בכל העולם יכולים לקבל חשיפה לדולר ארה"ב - ללא ספק מטבע הפיאט החזק בעולם בצורה מבוזרת, חסרת רשות, עמידה לצנזורה ושקופה.
אני לא מסכים, אני בטוח שיש סיבות אחרות לכך שאנשים משתמשים במטבעות יציבים, אבל אלה הם העיקריים שצצו לי בראש.
לכן, זה נותן לנו סיבות ברורות לדומיננטיות של מטבעות יציבים בתעשיית הקריפטו וגם לעליונות של מטבעות יציבים הקשורים בדולרים בשוק המטבעות היציבים.
עם זאת, ניתן לטעון כי מטבעות יציבים מגובים בדולר ארה"ב, המייצגים כ-98% מהיקף המטבע יציב, מעט בעייתית. כמובן, ארה"ב היא כלכלה חזקה, וגם מטבע הפיאט שלה, הדולר, רצוי וחזק - יחסית למטבעות אחרים. אבל ככל שהאימוץ העולמי של מטבעות קריפטוגרפיים ממשיך לגדול ויותר משתתפים מצטרפים מחוץ לארה"ב - וזה בלתי נמנע, הביקוש והביקוש למטבעות זרים יגדלו יחד איתו. כמובן, אני יכול להגן על כוח הקנייה שלי על ידי צבירת דולרים, עם זאת, עדיין אצטרך להמיר אותו למטבע הפיאט המקומי שלי לשימוש בהודו. אחרי הכל, אפילו להחזיק כל יציב בגיבוי דולר כאזרח הודי זו השקעה עבורי שאולי לא ארצה לשקול. אולי אני רק רוצה לשמור איזשהו מטבע יציב מגובה על ידי INR (מטבע הפיאט של הודו). בסך הכל, אני מרגיש שיש הזדמנות ענקית לאימוץ רחב יותר של יציב מטבע זר. הדור הבא של הפיננסים הגלובלי לא יכול להסתמך רק על יציב בגיבוי דולר.
עם זאת בחשבון, נלמד על פרוטוקול המסחר העיקרי בבורסת מטבעות קריפטוגרפיים, DFX Finance. זהו הפרוטוקול המבוזר היחיד המותאם להחלפת מטבעות יציבים זרים ומגובים על ידי USD באת'ריום ובפוליגון.
במילים פשוטות, החבר'ה ב- DFX פיננסים הבינו את החשיבות של מטבעות יציבים, וחשוב מכך, הבינו את החשיבות של מטבעות יציבים זרים, כלומר מטבעות יציבים שאינם מגובים בדולרים. אז הם יצרו מערכת אקולוגית תואמת של מטבעות יציבים שכולם יוכלו להשתמש בה.
אפשר לחשוב על פיננסים DFX כעל פרוטוקול AMM DEX stableswap באת'ריום ובפוליגון. הארכיטקטורה המשמשת היא גרסה משופרת של פרוטוקול Shell.
עם זאת, גורם מבדל חשוב עבור DFX Finance הוא שהוא תומך רק במטבע יציב המגובה בדולרים, שהוא ה-USDC. שאר המטבעות היציבים הנתמכים הם מטבעות יציבים זרים. הנכסים הנתמכים הם:
• USDC – דולר אמריקאי
• CADC – דולר קנדי
• EUROC – יוֹרוֹ
• EURS – Euro Stasis – מטבע יציב בגיבוי יורו
• XSGD – דולר סינגפורי
• XIDR – רופיה אינדונזית
• NZDS – מטבע יציב דולר ניו זילנדי
• TRYB – לירה טורקית
• GYEN – ין יפני
במובנים רבים, DFX Finance הוא פשוט DEX התומך בהחלפה בין מטבעות יציבים שונים המגובים בפיאט.
בנוסף למסחר במטבעות יציבים מגובים בפיאט, מכיוון ש- DFX Finance הוא פרוטוקול מבוזר, וראינו עם פרוטוקולי DeFi כי מאגרי נזילות פועלים טוב יותר מספרי הזמנות לרוב, ולכן, DFX Finance מאפשר למשתמשי DeFi לספק נזילות לפרוטוקול וכתוצאה מכך מאפשר למשתמשים ליזום בורסות.
ספקי נזילות יכולים לספק את האסימונים שלהם במאגר נזילות ולהרוויח את חלקם בתגמולים אינפלציוניים של DFX ובעמלות החלפה.
במדור הבריכות תוכלו לראות מגוון בריכות נזילות. חלקם הם בריכות חיצוניות על Balancer, Curve Finance ו- Sushi Swap. מאגרים חיצוניים אלו אינם מעניקים תגמול אינפלציוני DFX לספקי נזילות. עם זאת, המאגרים המקומיים של DFX Finance מעניקים תגמולים אינפלציוניים של DFX לספקי נזילות, כפי שהוזכר קודם לכן.
לבסוף, אסימון DFX, בנוסף לתפקד כאסימון תגמול לספקי נזילות, מתפקד גם כאסימון ממשל. על פי המסמכים, "כל אחד יכול להשתתף בתהליך הממשל של DFX, וכל מי שמחזיק ב-DFX Token יכול להצביע על ההצעות. ממשל הוא זה שמקבל החלטות לגבי תכונות חדשות והכיוונים שפרוטוקול DFX צריך/יכול ללכת. ממשל הוא מה שמניע בסופו של דבר את פרוטוקול DFX. "חשוב יותר, הצוות שילב את מודל הטוקונומיקה המובטחת בהצבעה, עליו אדון בהמשך.
בסך הכל, הפרוטוקול מורכב משלושה קטעים עיקריים:
• DFX AMM: החלף מספר מטבעות יציבים בגב פיאט באתריום ובמצולע
• כריית נזילות: הזדמנויות לחקלאות הכנסה עבור ספקי נזילות
• ממשל: מחזיקי DFX משתתפים בניהול פרוטוקולים
המשך לקרוא בזמן שאני מתאר את DEX, מאגרי הנזילות ותהליך הפיקוח לעומק ובשפה קלה להבנה.
הצוות ב-DFX Finance בנה AMM מכוון מטרה המותאם להחלפת מטבעות stablecoin ואין בשימוש בעיצוב AMM כללי.
תכונות ייחודיות כוללות:
• הפרוטוקול ממנף אורקל נתונים שמסופק על ידי ChainLink כדי לספק הזנות של מחירי חליפין חיצוניים לתוך מנוע התמחור. זה עוזר לדיוק התמחור.
• הצוות בדק צמדי מטבעות כדי להשתמש בנתוני חליפין היסטוריים כדי להגדיר ולמטב את טווח המחירים של עקומת האג"ח כדי למקסם את יעילות ההון ולהפחית החלקה. הבטחת החלקה נמוכה והשפעת מחיר מינימלית, ללא קשר לגודל המסחר, היא המטרה הסופית של כל AMM DEX.
• כל מטבע משויך ל-USDC. USDC מטופל כמטבע גשר ב-DFX AMM בין כל שאר המטבעות היציבים. זה מאפשר לשמור על בריכות נוזליות יותר כדי להקל על החלפות מבלי לפצל את הנזילות.
במהותו, AMM היא חבילה של חוזים חכמים הממנפים אורקל נתונים שפותח על ידי ChainLink, מה שהופך את DFX לפרוטוקול יעיל לאופטימיזציה של מחירי הבורסה ברשת. חשוב לציין שאורקל הנתונים של ChainLink אינו מכתיב את מחיר ה-stablecoins השונים, אלא משמש כנקודת ייחוס לעקומת האבטחה. ב-DEX מסורתי כמו Uniswap, המחיר משתנה רק כאשר יש החלפה. עם זאת, עם DFX, המחיר משתנה בהתאם למחיר האורקל וגם כאשר מישהו סוחר.
המחיר משתנה רק עקב החלפות אם שיעור הנכסים במאגר לא מאוזן. חלק גדול מהנזילות מוקצה לתמחור לפי מחיר האורקל. עם זאת, אם התיק לא יהיה מאוזן, החלקה והשפעת המחירים תהיה גדולה יותר, כדי למנוע מהתיק להפוך לבלתי נזיל. האזור השטוח על עקומת האג"ח הוא המקום שבו המחיר נשאר מושפע ממחיר האורקל. בהשקה מדובר בין 25 ל-75% מהנזילות שהפול מחזיק. אם היחס הוא מחוץ לטווח זה, התיק הופך לא מאוזן ומרכיב השערים של עקומת האג"ח גדל כדי לעודד ארביטראז' וכתוצאה מכך, שוב לאזן את התיק מחדש.
מודל זה מאפשר ל-DFX לספק תמחור יעיל גם עם מאגרי נזילות קטנים יותר.
לייצוג חזותי, תוכל לקבל מידע נוסף על עקומת הקישורים של DFX כאן.
צוות DFX פיתח מנגנון שיעודד שופטים להצטרף אם המאגר לא יהיה מאוזן. זו גם הסיבה שמחיר ה-stablecoin משתנה רק באמצעות החלפות כאשר המאגר אינו מאוזן. אם הוא בין 25 ל-75%, האורקל של ChainLink ישמש כנקודת ייחוס למחיר. בנוסף, טווחי העקומת המחייבים של 25-75% נקבעים בעת ההשקה וניתן לשנותם על ידי הקהילה באמצעות ממשל.
לבסוף, ראוי להזכיר כי החוזים החכמים של AMM נבדקו על ידי Trail of Bits. ניתן לקרוא את הדו"ח המפורט כאן. הבעיות הקריטיות המוזכרות בדו"ח כבר תוקנו.
בנוסף להחלפת מטבעות stablecoins שונים המגובים ב-Fiat, משתמשי DFX Finance יכולים גם להחליט להפוך לעושי שוק ולספק נזילות לפרוטוקול. תוספת נזילות על פני מאגרי נזילות מרובים מאפשרת למשתמשי הפלטפורמה להחליף מטבעות יציבים. בתמורה לנזילות שלהם, ספקי נזילות מקבלים תמריצים בשתי דרכים:
1. להרוויח נתח מהתגמולים האינפלציוניים של אסימון DFX
2. להרוויח חלק מעמלות ההחלפה שמשלמים משתמשים המחליפים בבורסה
על ידי מתן נזילות, המשתמש יכול להחליט להטמיע את אסימוני ה-LP שלו כדי להרוויח את חלקו בתגמולים של אסימון DFX. ללא קשר, לאחר מתן נזילות, ספק הנזילות ירוויח 0.05% מכל עסקה על בסיס אחוזו במאגר הנזילות.
כל מטבע יציב משויך ל-USDC כדי ליצור מאגר נזילות. לכן, למעשה, ה- USDC פועל כמטבע היציב המרכזי. זה נעשה, כאמור, כדי להבטיח כי הנזילות אינה מקוטעת.
לאחר מכן, חשוב להבין את הרעיון וההבדל בין בריכות מאוזנות ולא מאוזנות. מאגר נזילות נשאר מאוזן אם היחס בין שווי שני הנכסים נמצא ברף המוגדר. לדוגמה, עבור ערכת CADC/USDC, סף זה הוא בין 29-71%. נכון לעכשיו, בזמן כתיבת שורות אלה, המאגר כולל 50.89% מה-CADC ו-49.11% מה-USC, כך שהוא נמצא בטווח הרחוק. שוב, כאשר הבריכה מאוזנת, האורקל של ChainLink משפיע על מחיר ההחלפה. עם זאת, מאגר נחשב לא מאוזן אם היחס בין שווי אחד מהנכסים לשני חורג מהרף שהוגדר. לדוגמה, עבור מאגר GYEN/USDC, סף זה הוא בין 30-70%. עם זאת, כרגע היא כוללת 28.99% GYEN ו-71.01% USDC. אז זה קצת לא מאוזן. עבור בריכות לא מאוזנות, החלפות מכתיבות ומשפיעות על המחירים. הבריכה תישאר לא מאוזנת עד שמישהו יעבור לצד שנותן החלקה חיובית. כמו כן, אם המאגר יצא מאיזון, תהיה השפעה רבה יותר על המחיר בעת תחילת ההחלפה. בדוגמה שלנו, החלפת GYEN עבור USDC תגרום להחלקה חיובית ואיזון מחדש של המאגר שוב.
לסיכום, כאשר יחס השווי בין שני הנכסים במאגר נזילות נמצא בגבולות שנקבעו, האורקל של ChainLink עוזר לקבוע את המחיר, כך שמכניקת ה-AMM הרגילה של גילוי מחירים למאגר לא עובדת לחלוטין. זה מאפשר החלפות במחיר מדויק גם עם נזילות מוגבלת בבריכות. עם זאת, כאשר היחס יוצא מאיזון, ההחלקה גדלה, החלפות מתחילות להכתיב את המחיר, ובוררים יכולים להיכנס ולסחור בכל פעם שיש החלקה חיובית כדי לאזן את המאגר מחדש.
אם אתה מעוניין להפוך לספק נזילות, אתה יכול לקרוא את המדריך המעמיק של DFX Finance כאן. רק זכור את הרעיון של אובדן בלתי מתמשך (IL) כשאתה מחליט לספק נזילות.
מימון DFX נשלט ללא רשות על ידי מחזיקי DFX. כל אחד יכול להחליט לקנות DFX ולהשתתף בפיקוח על פרוטוקולים.
תהליך המשילות של DFX מתחיל מדיון פשוט להצעה, להצבעה ולבסוף ליישום מלא. תהליך זה צריך להיות קל, מאובטח, שקוף ודרך להמשיך להתקדם בעתיד של פרוטוקול DFX.
כוח ההצבעה להצעות ממשל מוכתב ישירות על ידי הבעלות של משתמש באסימון veDFX. ככל שיש לך יותר שבבים, כך אתה יכול להשפיע יותר על ההצבעה
תהליך הפיקוח מתרחש ב-Snapshot, כאן. Snapshot הוא לקוח רב-ממשלתי בסכומי גז מחוץ לשרשרת עם תוצאות קלות לאימות שקשה לערער עליהן.
אתה יכול לראות את כל תהליך הממשל כאן. בקיצור, זה מאפשר לכל אחד להגיש כאן הצעה לפורום. לאחר שמשתמש יגיש את ההצעה בפורום, היא תהיה פעילה במשך 7 ימים, כך שקהילת DFX תוכל להגיב, להציע הצעות ולהצביע מראש. לאחר הצעת הפורום, הוא יעבור תהליך אימות סופי על ידי צוות DFX כדי להבטיח שהכל בסדר. תהליך זה אורך בדרך כלל פחות משבוע ולאחר מכן יפורסם בסקר אמיתי בתמונת מצב. לאחר שהצעת הממשל תפורסם בתמונת מצב, הפלטפורמה תצלם תמונה וכל מחזיקי האסימונים באת'ריום ובפוליגון יוכלו להשתתף. ההצעה תהיה פתוחה להצבעה למשך 3 ימים. כדי להגיע למניין, לפחות 15% מההצעה הנוכחית של DFX חייבים להצביע ו-66% מהקולות חייבים להיות "כן".
לעת עתה, מחזיקי DFX משתתפים בהצעות פיקוח ב-Snapshot. עם זאת, בבוא העת, רק מחזיקי veDFX יוכלו להשתתף. אני אסביר מה veDFX הוא בהמשך המאמר.
כפי שצוין קודם לכן, DFX הוא אסימון הממשל של הפרוטוקול, אך הוא פועל גם כאסימון תגמול לתמריץ ספקי נזילות. זוהי פריצת הטוקונומיקה.
סה"כ היצע: 100,000,000
כל בעלי העניין, כולל מייסדים ומשקיעים, יקבלו אסימונים המופצים באופן רציף, כאשר רוב האסימונים מופצים לקהילה באופן הבא. בחודש 96, כל 100 מיליון האסימונים יחולקו.
כל הקצאה מחולקת על בסיס קו ישר בתקופתה..
| בעל אסימון | הַקצָאָה | לְהָפִיץ |
|---|---|---|
ספקי נזילות | 35% | 96 חודשים |
משרד האוצר – אקוסיסטם DAO | 20% | 36 חודשים |
Pre-Seed (9 משקיעים) | 9.2% | 24 חודשים |
סיד (11 משקיעים) | 10.8% | 36 חודשים |
מכירת אסימון עתידית | 5% | 36 חודשים |
מייסדים (4 מייסדים) | 15% | 36 חודשים |
קרן פיתוח | 5% | 36 חודשים |
את האספקה הנוכחית הנוכחית של DFX ניתן לראות כאן.
המטרה היא שיהיו מספר בעלי עניין ומשתתפים שבבעלותם האסימון
אחוז גבוה מהקצאת האסימונים לקהילה יזרום לספקי נזילות. זה ייעשה ב 3 מרווחים של 32 חודשים כל אחד. הכמות המופצת לכל מרווח תפחת עם הזמן, החל מ-65% יחולקו במרווח הראשון.
| רֶוַח | הַקצָאָה |
|---|---|
חודש 1 עד 32 | 65% |
חודש 33 עד 64 | 25% |
חודש 65 עד 96 | 10% |
במהלך כל מרווח, האסימונים המוקצים נרכשים באופן ליניארי במשך 32 החודשים ומחולקים לבריכות שונות, שיוכרעו באמצעות מדדים.
DFX Finance משתמשת במודל ההצבעה המובטח כדי לעודד ציידים ומשתמשים לטווח ארוך המאמינים בפרויקט. הרעיון הוא להגדיל את התועלת של האסימון תוך תגמול המאמינים לטווח הארוך של הפרויקט. זהו גם אסימון הפיקוח על הפרוטוקול.
ניתן להשיג veDFX על ידי חסימת ה- DFX משבוע ל -4 שנים. איזון קטן יותר של veDFX מושג על ידי נעילה לזמן קצר יותר. יתרות veDFX יורדות באופן ליניארי לאורך זמן כדי לשקף את הירידה בזמן החסימה, ומתקרבות ל- 0 veDFX כאשר זמן החסימה עומד לפוג ויש לשחרר את ה- DFX הנעול.
1 DFX נעול למשך שנה אחת → 0.25 veDFX
1 DFX נעול למשך שנתיים → 0.5 veDFX
1 DFX נעול למשך 3 שנים → 0.75 veDFX
1 DFX נעול למשך 4 שנים → 1 DFX
veDFX הוא האסימון המשמש לניתוב פליטות DFX באמצעות משקולות מדידה בפרוטוקול. בנוסף, מחזיקי veDFX מקבלים דחיפה בעמדות ה- LP שלהם. אני אדון בזה יותר מאוחר.
מכונאי זה מסייע לפרוטוקול ב-3 דרכים:
• הקצאת כוח הצבעה למונים למחזיקי DFX לטווח ארוך באמצעות veDFX – הבטחת תמריצים מתואמים
• מעודד ומעודד משתמשים להשתתף ב-DAO
• יצירת כלי עזר דמוי אג"ח עבור DFX ויצירת שיעור APR בנצ'מרק עבור DFX בהימור
במונחים של חסימת ה- DFX שלך כדי לקבל veDFX, חשוב לציין את הדברים הבאים:
• אסימון VeDFX אינו ניתן להעברה
• משך הנעילה הבודדת לכל כתובת
• כמות יתרת veDFX תקטן באופן ליניארי לאורך זמן ולאחר כל משך הנעילה, ניתן לתבוע את ה-DFX הנעול
• משתמשים עשויים להחליט לחסום יותר DFX כדי לקבל יותר veDFX
• משתמשים יכולים גם להחליט להאריך את משך הנעילה הנוכחי שלהם כדי ללכת לאיבוד veDFX
חשוב לציין כי בשלב זה, מחזיקי veDFX אינם מקבלים חלק מהכנסות הפרוטוקול. כל ההכנסות מהפרוטוקול מתקבלות על ידי ספקי נזילות. אז בניגוד ל-veCRV, למשל, אתם עדיין לא יכולים להמר על ה-veDFX שלכם. עם זאת, הצוות עשוי ליישם תכונה זו בקרוב.
עכשיו, בואו נדבר על מטרים. המונים פשוט מאפשרים למחזיקי veDFX לנתב פליטות DFX לבריכות לפי בחירתם. מערכת המדידות המיושמת על ידי DFX דומה לזו של פרוטוקול Curve. מחזיקי veDFX מסוגלים לחלק את כוח ההצבעה שלהם באמצעות מטרים בודדים או מרובים בשרשרת. מטר אינו אלא חוזה הימור ולכל מאגר נזילות יש אחד. על ידי הצבעה על מד, מחזיקי veDFX יכולים להגדיל את כמות אסימוני DFX הנשלחים לחוזה המאגר הקשור בהשוואה למאגרי נזילות אחרים. לכן מצביעים מחזיקי veDFX על אילו מטרים הם חושבים שצריכים לקבל הכי הרבה תגמולים DFX. זה מאפשר לבעלי VeDFX, שהם המשתמשים הארוכים ביותר בפרוטוקול, לשלוט בפליטות DFX עתידיות. המשמעות היא שלא יהיו עוד עמלות הנפקת DFX קבועות עבור מאגרי נזילות. אם ספקי נזילות במאגרי נזילות מסוימים רוצים להמשיך לקבל הנפקות גבוהות, הידוע גם כ-dfx rewards, הם יצטרכו לנעול את ה-DFX שלהם ל-veDFX ולהצביע. מערכת זו מעודדת מטבעה ספקי נזילות לנעול את תגמולי ה-dfx שנצברו עבור veDFX ולאחר מכן להצביע להפנות הנפקות DFX למונים שלהם אם הם רוצים להמשיך להרוויח תגמולים סמליים. חשוב לציין שמערכת זו אינה משפיעה על קצב הנפקת ה-DFX. בפועל, VeDFX עשויה להקצות את כוח ההצבעה שלה למונים זמינים כדי להשפיע על חלוקת התגמולים. אז הסכום של כל ה-veDFX שהוקצו לכל מד על ידי כל המחזיקים קובע את כמות התגמולים שיחולקו.
לבסוף, מחזיקי veDFX מקבלים גם תוספת תשואה עבור החזקת האסימון. החזקת veDFX מעניקה למשתמשים משקל רב יותר בעת איסוף תגמולי תשואה מסוימים. הרוב המכריע של התגמולים המופצים ישירות דרך הפרוטוקול זכאים לחיזוקי veDFX. חשוב לציין, הגדלת veDFX אינה מגדילה את הנפקת האסימונים הכוללת. הגידול הוא תוספת נוספת שמתווספת להכנסה של כל משתמש באופן יחסי ליתרת ה-veDFX שלו. כדי לחשב את העלייה, החוזה מניח שכתובת עם veDFX מספקת יותר נזילות ממה שהיא בפועל. לפי אינדיקטור נתון, בעלות על veDFX מגדילה את חלקו של ספק נזילות במאגר, ובכך מגדילה את התגמולים המתקבלים. כרגיל, ספקי נזילות שאין להם veDFX נחשבים כמספקים 100% מהנזילות שלהם. אם לכתובת יש מספיק veDFX, החוזה יכול להיחשב להביא עד 250% מהנזילות המקורית שלו, או עלייה של x2.5 מה-100% המקורי. חשוב לציין שככל שכמות ה-veDFX שבבעלות ספקי נזילות גדלה, מספר התגמולים שמקבלים מחזיקים שאינם veDFX יורד ככל שהם מייצגים נתח קטן יותר מהנזילות. זהו יתרון נוסף של נעילת תגמולי DFX שלך כספק נזילות במקום למכור אותם.
אני מרגיש ש- DFX Finance הוא פרוטוקול DeFi מעניין. בהחלט, אנו זקוקים למגוון רחב של מטבעות יציבים מגובים בפיאט הזורמים לתוך המערכת האקולוגית ולא רק מגובים בדולרים. כאמור, ככל שהאימוץ של מטבעות קריפטוגרפיים גדל, כך גדל גם הביקוש למטבעות יציבים זרים אלה.
שנית, אני אוהב את היישום של עקומת הקישור כשמדובר באופן שבו AMM עובד. תמחור האורקל של ChainLink את המטבעות היציבים, כאשר הם מאוזנים, מאפשר תמחור מדויק ללא צורך בנזילות רבה מדי.
התמריץ של טוקנומיקה ותגמולים לספקי נזילות הוא מוצק לדעתי. הוא מאפשר תמריצים מתואמים לטווח ארוך לכל בעלי העניין העיקריים.
יישום מודל נאמנות ההצבעה תמיד יתקבל בברכה. מאפשר להגדיל את הצעת הערך של האסימון ומקדם את תפקידם של תמריצים מתואמים. אני רק מקווה שהצוות ייישם גם את veDFX staking בקרוב, וחלק מהכנסות הפרוטוקול הולכות למחזיקי veDFX.
לבסוף, dfxStables היא יוזמה מעניינת של הצוות. כפי שאמרתי, התעלומה של מטבע יציב מבוזר, לא נאמן ויעיל בהון נמשכת. חשבנו ש-UST פתרה את הבעיה עד שהיא לא קרתה. יש גם מטבעות יציבים היברידיים אחרים, הפופולרי ביותר כרגע הוא ללא ספק ה-FRAX, אבל בהחלט יש כאן מקום לעוד ניסויים וחדשנות.
Shout out to one of our great community members Jorge Saverin (@jorgesaverin) for translating it for all our Hebrew community members! 💜
