🇪🇸Que es DFX?
Una guía completa
Introducción Mientras lee esto, la capitalización del mercado mundial de monedas estables es de ~ $150 mil millones. Esto representa aproximadamente el 16% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, de ~ $950 mil millones al escribir este artículo, según CoinMarketCap .
Curiosamente, la mayoría de estas monedas estables están respaldadas y/o vinculadas al USD. Tanto es así, que incluso USTC es más grande por capitalización de mercado que cualquier moneda estable extranjera, es decir, una moneda que se suponía que debería equivaler a 1 dólar, y que posteriormente a la gran catástrofe de LUNA pasó a valer 0.03 dólares por unidad, aún después de esto tiene mayor capitalización de mercado que cualquier moneda estable extranjera. Increíble, ¿no?
Las 10 monedas estables más grandes por capitalización de mercado están todas vinculadas al USD y, curiosamente, incluso la USTC encuentra un lugar entre las 10 principales.
Según los datos de CoinGecko, las monedas estables basadas en USD representan aproximadamente el 98 % de todo el volumen de monedas estables. Por lo tanto, podemos sacar como conclusión dos puntos importantes:
Las monedas estables se usan ampliamente y cumplen un papel importante dentro del ecosistema criptográfico.
Las monedas estables vinculadas al USD dominan el mercado, en términos de capitalización de mercado y volumen de negociación.
Principalmente hay 3 tipos de monedas estables:
Monedas estables respaldadas por fiat: estas son sus monedas estables respaldadas 1:1 centralizadas, como USDT, USDC y BUSD. Por cada $1 de moneda estable emitida, el emisor tiene $1 de fiat (dinero fiduciario) en la cuenta bancaria (o eso dicen). El problema con estos es que están controlados y administrados de forma centralizada.
Monedas estables colateralizadas: estas son monedas estables descentralizadas, que se emiten a través de posiciones de deuda garantizadas. Los usuarios deben depositar más de $1 en garantía para acuñarlos. DAI y MIM son dos populares monedas estables basadas en CDP y sobregarantizadas. Si el valor de la garantía de un usuario cae por debajo de un cierto umbral, será liquidado para dar cuenta de su deuda incobrable. El problema con estos es que son ineficientes en términos de capital, ya que necesita más de $1 de garantía bloqueada para acuñar $1 en moneda estable.
Monedas estables algorítmicas: Estas son monedas estables que no están respaldadas total o parcialmente por activos tangibles o garantías. UST fue la principal moneda estable algorítmica, cuando estaba viva. Estos mantienen su vinculación a través de un algoritmo, que está destinado a recompensar a los traders de arbitraje para que actúen en su mejor interés y restablezcan la vinculación cada vez que haya un evento de desvinculación. Sin embargo, el principal problema con estos ha sido la falta de confianza. La gente sabe que no hay ninguna garantía subyacente que respalde la vinculación, por lo que valen $1 siempre que la gente esté dispuesta a creer que ese es el caso, y siempre que el algoritmo sea funcional. Si los participantes astutos del mercado con su enorme capital pueden sobrecargar el algoritmo, lo más probable es que se acabe el juego. Esto es lo que sucedió con UST y motivo por el cual ahora tiene un valor decenas de veces inferior al dólar.
Uno puede preguntarse, ¿Por qué las monedas estables como USDT, USDC y BUSD dominan el panorama criptográfico (más del 15% del mercado criptográfico total representa monedas estables), cuando literalmente estamos luchando contra las monedas fiduciarias de alguna manera? clones en la cadena de bloques. Estas monedas estables están sujetas a todos los problemas que vemos con la moneda fiduciaria, como la degradación de la moneda fiduciaria, por ejemplo. Sin embargo, en mi opinión, hay 3 razones clave por las que las monedas estables son ampliamente utilizadas, y son:
Los comerciantes comercian contra USD: en su mayor parte, todos los comerciantes/inversionistas usan USD como unidad de cuenta para cuantificar sus ganancias o pérdidas. En consecuencia, muchas personas buscan acumular más monedas estables en USD en su mayor parte. Este comportamiento garantiza que las monedas estables probablemente siempre controlarán una parte significativa de la capitalización total del mercado de cifrado. Ya sea que un comerciante reserve ganancias en USDT o un inversor que espera al margen con su USDC para implementar en un momento óptimo, estas acciones contribuyen positivamente a la capitalización de mercado y el volumen negociado de estas monedas estables.
Cultivo o “farming” de monedas estables: la idea de obtener un rendimiento de las monedas estables es lucrativa. Es probablemente la entrada menos arriesgada al vasto e impredecible mundo de las criptomonedas. Las personas confían en las estrategias de cultivo o “farmeo” de monedas estables para continuar acumulando más USD mientras se sientan al margen, esperando una oportunidad perfecta para ingresar al mercado. Es decir, obtienen beneficios sólo por mantener sus fondos invertidos en monedas estables hasta que el mercado ofrezca una buena oportunidad de entrada.
Cobertura contra monedas más débiles: El espacio cripto y blockchain permite la adquisición sin permiso de monedas estables respaldadas por USD, y esto, sumado a que el índice DXY se ha disparado desde hace algún tiempo, fomenta que las personas que viven fuera de los EE. UU. se interesen por el USD para salvaguardar su cartera en estos tiempos difíciles. Casi todas las monedas fiduciarias están perdiendo valor frente al USD, y la gente prefiere protegerse invirtiendo en la moneda fiduciaria más fuerte. Por mucho que los maxis de Bitcoin quisieran que BTC fuera esa moneda de refugio seguro, en este momento el USD genera más confianza por parte del público en general. Supongamos el siguiente ejemplo: tengo un porcentaje decente de mi cartera en USDC y BUSD, y no soy ciudadano estadounidense. Es casi imposible para mí adquirir y almacenar mi riqueza en USD, y mucho menos pensar en obtener algún tipo de rendimiento de ese capital, sin embargo, las monedas estables y la tecnología blockchain han hecho posible la dolarización de la economía. No puedo decir que no esté de acuerdo, pero después de todo, la moneda más fuerte es aquella en la que confían más personas a nivel mundial, y en este momento resulta ser el USD. Curiosamente, según CoinMarketCap al examinar las monedas fiduciarias entre sí y denotarlas en términos de BTC, el yuan chino es más grande que el dólar estadounidense en términos de capitalización de mercado, pero eso puede tener que ver con la gran población china. En cierto modo, la aparición de las criptomonedas, la cadena de bloques y, en especial, las monedas estables ha prolongado inevitablemente el dominio mundial del USD y lo ha ayudado a seguir consolidándose como la moneda de reserva mundial en el futuro previsible, en mi opinión. Ahora, las personas de todo el mundo pueden exponerse al USD, posiblemente la moneda fiduciaria más fuerte del mundo, de manera descentralizada, sin permisos, resistente a la censura y transparente.
Estos son sólo algunos pocos ejemplos, estoy seguro de que hay otras razones por las que las personas usan monedas estables, pero estas son las principales que me vinieron a la cabeza.
Por lo tanto, esto nos ofrece motivos claros que explican el dominio de las monedas estables en la industria de la criptografía, así como la supremacía de las monedas estables vinculadas al USD dentro del mercado de las monedas estables. Sin embargo, se puede argumentar que las monedas estables respaldadas por USD, que representan alrededor del 98% del volumen de monedas estables, son un poco problemáticas. Claro, EE. UU. posee una economía fuerte, y su moneda fiduciaria, el USD, también es deseable y fuerte, en relación con otras monedas. Pero a medida que la adopción global de las criptomonedas continúa creciendo y más participantes se unen desde fuera de los EE. UU., lo cual es inevitable, la demanda y el requisito de monedas estables extranjeras aumentarán con él. Claro, puedo salvaguardar mi poder adquisitivo acumulando USD, sin embargo, aún tendré que convertirlo a mi moneda fiduciaria local para usar en la India.
NOTA: Este texto ha sido traducido y el redactor original es relativo de la India, por lo tanto, su moneda local es el INR. Sin embargo, el mismo ejemplo puede ser aplicado con el euro, así como los diferentes pesos, dinares, rupias, etc.
Entonces, después de todo, incluso tener cualquier moneda estable respaldada por USD, como ciudadano indio, es una inversión para mí, que tal vez no quiera considerar. Es posible que solo quiera tener algún tipo de moneda estable respaldada por INR (la moneda fiduciaria de la India). Siento que hay una gran oportunidad para que las monedas estables extranjeras se adopten de manera más amplia. La próxima generación de finanzas globales no puede depender únicamente de monedas estables respaldadas por USD. Con eso en mente, aprendamos sobre el protocolo líder de comercio de divisas criptográficas, DFX Finance. Es el único protocolo descentralizado optimizado para intercambiar monedas estables extranjeras y respaldadas por USD en Ethereum y
Polygon. ¿Qué es DFX Finance?
En pocas palabras, el equipo de DFX Finance entendió la importancia de las monedas estables y, lo que es más importante, entendieron la importancia de las monedas estables extranjeras, es decir, las monedas estables no respaldadas por USD. Por lo tanto, han creado un ecosistema de monedas estables compatible para que todos lo usen.
Se podría pensar en DFX Finance como un protocolo AMM DEX de intercambio de monedas estables en Ethereum y Polygon. La arquitectura utilizada es una versión modificada del protocolo Shell.
Sin embargo, un diferenciador clave para DFX Finance es que solo admite una moneda estable respaldada por USD, y esa es USDC. El resto de las monedas estables que se admiten son monedas estables extranjeras. Los activos admitidos son:
EURS – Stasis Euro – moneda estable respaldada por euros
NZDS – Moneda estable del dólar de Nueva Zelanda
En muchos sentidos, DFX Finance es simplemente un DEX que admite el intercambio entre varias monedas estables con respaldo fiduciario. Además de intercambiar monedas estables con respaldo fiduciario, DFX Finance permite a los usuarios beneficiarse del protocolo aportando liquidez a los diferentes pares de criptomonedas. Es decir, para que un usuario pueda intercambiar CADC por USDC debe existir una piscina (también llamadas pools) que contenga USDC y CADC, de este modo, cuando se realiza el intercambio, el usuario añade CADC a la piscina y retira USDC. Dicho intercambio posee una comisión que se reparte entre aquellos usuarios que han llenado la piscina con las criptomonedas usadas en el intercambio. (Vídeo explicativo de las pools: https://www.youtube.com/watch?v=hBQD0MokSsQ)
Además, este sistema ha demostrado ser mucho más estable y fiable que los libros de pedidos que ofrecen, por ejemplo, los intercambios centralizados, o CEX.
En el momento de escribir este artículo, el protocolo ha recaudado más de $16 millones en TVL, esto no tiene en cuenta los grupos externos.
Los proveedores de liquidez pueden proporcionar sus tokens en un grupo de liquidez y ganar su parte de las recompensas inflacionarias de DFX y las tarifas de intercambio.
En la sección Grupos, verá una variedad de grupos de liquidez. Algunos de ellos son grupos externos en Balancer, Curve Finance y Sushi Swap. Estos grupos externos no otorgan recompensas DFX inflacionarias a los proveedores de liquidez. Sin embargo, los grupos nativos de DFX Finance otorgan recompensas inflacionarias de DFX a los proveedores de liquidez, como se mencionó anteriormente.
Finalmente, el token DFX, además de funcionar como un token de recompensa para los proveedores de liquidez, también funciona como un token de gobernanza. Según los documentos, “cualquiera puede participar en el proceso de gobernanza de DFX, y cualquiera que tenga el token DFX puede votar las propuestas. La gobernanza es lo que toma las decisiones sobre las nuevas funciones y las direcciones que debe/podría tomar el protocolo DFX. La gobernanza es lo que en última instancia impulsa el Protocolo DFX”. Más importante aún, el equipo incorporó el modelo tokenómico de voto en depósito, del que hablaré más adelante.
En general, el protocolo consta de 3 segmentos principales:
DFX AMM: Intercambio de múltiples monedas estables con respaldo fiduciario en Ethereum y Polygon
Minería de liquidez: Oportunidades de agricultura de rendimiento (mejor conocida como ‘yield farming’) para proveedores de liquidez
Gobernanza: Los titulares de DFX participan en el gobierno del protocolo pudiendo votar por decisiones que afecten al mismo.
¿Cómo funciona el AMM de DFX Finance?
El equipo de DFX Finance ha creado un AMM orientado a un propósito, optimizarlo para intercambiar monedas estables, evitando utilizar un diseño de AMM generalizado.
Las características únicas incluyen:
El protocolo aprovecha un oráculo de datos proporcionado por ChainLink para proporcionar información de precios de divisas externas al motor de precios. De este modo los precios ofertados son lo más fieles a la realidad posibles aumentando en gran medida su precisión.
El equipo realizó una prueba retrospectiva de los pares de divisas para utilizar datos históricos de divisas, con el objetivo de establecer y optimizar el rango de precios de la curva de bonos y, así, maximizar la eficiencia del capital y reducir el deslizamiento. (también conocido como ‘slippage’). Si no has entendido nada no te preocupes, esta característica podría resumirse como: garantizar un bajo deslizamiento (Más información) y un impacto mínimo en el precio, sin importar el tamaño de la operación. Este es, además, el objetivo final de cualquier AMM DEX.
Cada moneda está emparejada con USDC. USDC se trata como una moneda puente en DFX AMM entre todas las demás monedas estables. Esto le permite mantener los grupos más líquidos para facilitar los intercambios sin fragmentar la liquidez.
En esencia, AMM es un conjunto de contratos inteligentes que aprovecha un oráculo de datos impulsado por ChainLink, lo que convierte a DFX en un protocolo eficiente para optimizar los precios de intercambio en la cadena. Es importante tener en cuenta que el oráculo de datos de ChainLink no dicta el precio de las diversas monedas estables, sino que sirve como punto de referencia para la curva de vinculación. En un DEX tradicional como Uniswap, el precio solo cambia cuando hay un intercambio. Sin embargo, con DFX, el precio cambia según el precio del oráculo y también cuando alguien realiza un intercambio.
El precio sólo cambia debido a los swaps si la proporción de activos en el grupo se desequilibra. Una gran parte de la liquidez se asigna para fijar un precio basado en el precio del oráculo. Sin embargo, si el grupo se desequilibra, el deslizamiento y el impacto en el precio serán mayores para evitar que el grupo se quede sin liquidez. La región plana en la curva de bonos es donde el precio permanece influenciado por el precio del oráculo. En el lanzamiento, se encuentra entre el 25 y el 75% de la liquidez que posee el grupo. Si la relación está fuera de este rango, el grupo se desequilibra y el componente de tarifa de la curva de bonos aumenta para incentivar el arbitraje y, en consecuencia, reequilibrar el grupo nuevamente.
Este modelo permite que DFX proporcione precios eficientes, incluso con grupos de liquidez más pequeños.
Para obtener una representación visual, puede obtener más información sobre la curva de vinculación DFX aquí.
El equipo de DFX ha ideado un mecanismo que incentivará a los traders de arbitraje a entrar si un grupo se desequilibra. Esa es también la razón por la cual el precio de la moneda estable solo cambia a través de intercambios cuando el grupo está desequilibrado. Si está entre el rango de 25 y 75%, el oráculo de ChainLink se utilizará como punto de referencia para el precio. Además, los rangos de la curva de vinculación del 25 al 75 % se establecen en el lanzamiento y la comunidad puede cambiarlos a través de la gobernanza.
Finalmente, cabe mencionar que los contratos inteligentes de AMM han sido auditados por Trail of Bits. Puedes leer el informe detallado aquí. Los problemas críticos mencionados en el informe se han rectificado desde entonces.
Proporcionar liquidez en DFX
En la pestaña Grupos, puede ver los diversos grupos de liquidez, la APR de recompensas y el TVL del grupo, y decidir agregar liquidez a dicho grupo.
Además de intercambiar varias monedas estables con respaldo fiduciario, los usuarios de DFX Finance también pueden decidir convertirse en creadores de mercado y proporcionar liquidez al protocolo. La liquidez agregada en varios grupos de liquidez permite a los usuarios de la plataforma intercambiar las monedas estables. A cambio de su liquidez, los proveedores de liquidez reciben incentivos de dos maneras:
Obteniendo una parte de las recompensas inflacionarias en tokens DFX
Obteniendo una parte de las tarifas de intercambio pagadas por los usuarios que intercambian en el par en el que se ha añadido liquidez.
Al proporcionar liquidez, el usuario puede decidir apostar sus tokens LP para ganar su parte de las recompensas de tokens DFX. Independientemente, tan pronto como se proporcione la liquidez, el proveedor de liquidez ganará el 0,05 % de cada transacción en función de su porcentaje en el fondo de liquidez.
Cada moneda estable se combina con USDC para formar un grupo de liquidez. Por lo tanto, en esencia, USDC actúa como la moneda estable central. Esto se hace, como se mencionó anteriormente, para garantizar que la liquidez no se fragmente. A continuación, es importante comprender el concepto y la diferencia entre piscinas equilibradas y no equilibradas. Un grupo de liquidez permanece equilibrado si la relación del valor de los dos activos está dentro del límite definido. Por ejemplo, para el grupo de CADC/USDC, este límite está entre el 29 y el 71%. Actualmente, en el momento de escribir este artículo, el grupo comprende un 50,89% de CADC y un 49,11% de USDC, por lo que se encuentra dentro del rango. Nuevamente, cuando el grupo está equilibrado, el oráculo de ChainLink influye en el precio del intercambio. Sin embargo, un grupo se considera desequilibrado si la relación entre el valor de uno de los activos y el otro excede el límite definido. Por ejemplo, para el grupo GYEN/USDC, este límite está entre el 30 y el 70%. Sin embargo, por el momento, comprende 28,99% GYEN y 71,01% USDC. Por lo tanto, está ligeramente desequilibrado. Para grupos desequilibrados, los swaps dictan y afectan los precios. El grupo permanecerá desequilibrado hasta que alguien cambie por el lado que proporcione un deslizamiento positivo. Además, si el grupo está desequilibrado, hay un mayor impacto en el precio cuando se inicia un intercambio. En nuestro ejemplo, cambiar GYEN por USDC dará como resultado un deslizamiento positivo y reequilibrará el grupo nuevamente.
En resumen, cuando la relación del valor entre los dos activos en un grupo de liquidez está dentro del límite definido, el oráculo de ChainLink ayuda a establecer el precio, por lo tanto, la mecánica normal de AMM de descubrimiento de precios para el grupo no funciona completamente. Esto permite swaps con precios precisos, incluso con liquidez limitada en los grupos. Sin embargo, cuando la relación está desequilibrada, el deslizamiento aumenta, los intercambios comienzan a dictar el precio y los arbitrajistas pueden entrar y cambiar donde haya un deslizamiento positivo para reequilibrar el grupo. Es decir, se proporciona un incentivo a aquellos que quieran ajustar el precio reequilibrando el grupo.
Si está interesado en convertirse en un proveedor de liquidez, puede leer la guía detallada de DFX Finance aquí. Solo tenga en mente el concepto de pérdida impermanente (IL) cuando decida suministrar liquidez.
Gobernanza DFX
DFX Finance está gobernadopor los titulares de DFX. Cualquiera puede decidir comprar DFX y participar en la gobernanza del protocolo.
El proceso de gobierno de DFX comienza desde una simple discusión hasta una propuesta, una votación y, finalmente, una implementación completa. Este proceso está destinado a ser fácil, seguro, transparente y una forma de continuar avanzando en el futuro del Protocolo DFX.
El poder de voto para las propuestas de gobernanza está dictado directamente por la posesión del token veDFX por parte del usuario. Cuantas más fichas tenga, más podrá influir en la votación.
El proceso de gobierno se lleva a cabo en Snapshot, aquí. Snapshot es un cliente de gobernanza múltiple sin gas fuera de la cadena de bloques (blockchain) con resultados fáciles de verificar y difíciles de impugnar.
Puede ver todo el proceso de gobierno aquí. En resumen, permite que cualquier persona presente una propuesta de foro, aquí. Una vez que un usuario ha enviado la propuesta en el foro, estará activa durante 7 días, para que la comunidad DFX pueda comentar, ofrecer sugerencias y emitir un voto previo. Una vez que se lleva a cabo la propuesta del foro, pasará por un proceso de investigación final por parte del equipo de DFX para asegurarse de que todo esté bien. Este proceso suele tardar menos de una semana. Posteriormente se publicará para una votación real en Snapshot. Una vez que la propuesta de gobernanza se publique en Snapshot, la plataforma tomará una instantánea y todos los poseedores de tokens en Ethereum y Polygon podrán participar. La propuesta estará abierta a votación durante 3 días. Para alcanzar el quórum, al menos el 15% de la oferta circulante de DFX debe votar, y el 66% de los votos debe ser "sí".
Por ahora, los titulares de DFX participan en las propuestas de gobernanza en Snapshot, sin embargo, a su debido tiempo, solo los titulares de veDFX podrán participar en él. Explicaré qué es veDFX más adelante en el artículo.
Tokenómica de DFX
Como se estableció anteriormente, DFX es el token de gobernanza del protocolo, pero también actúa como un token de recompensa para incentivar a los proveedores de liquidez. Este es el desglose de la tokenómica.
Suministro total : 100,000,000
A cada parte interesada, incluidos los fundadores e inversores, se les distribuirán tokens continuamente, y la mayor parte de los tokens se distribuirán a la comunidad de la siguiente manera. Para el mes 96, se habrán distribuido los 100 millones de tokens.
Asignación y distribución de DFX
Cada asignación se otorga linealmente dentro de su propio período.
Comparación de distribución
Distribución de incentivos del fondo de liquidez (LP) de DFX Un alto porcentaje de la asignación de tokens hacia la comunidad fluirá hacia los proveedores de liquidez. Esto se hará en 3 intervalos de 32 meses cada uno. La cantidad distribuida por intervalo disminuirá a medida que pase el tiempo, comenzando con el 65% que se distribuye en el primer intervalo.
Durante cada intervalo, los tokens asignados se otorgan linealmente a lo largo de los 32 meses y se dividen en diferentes grupos, que se decidirán mediante indicadores.
¿Qué es veDFX?
DFX Finance utiliza el modelo de depósito de votos para incentivar a los hodlers y usuarios a largo plazo que creen en el proyecto. La idea es aumentar la utilidad del token y, al mismo tiempo, recompensar a los creyentes del proyecto a largo plazo. También es el token de gobernanza del protocolo.
veDFX se puede obtener bloqueando DFX desde 1 semana hasta 4 años. Se obtiene un saldo menor de veDFX cuando se bloquea por un tiempo más corto. Los saldos de veDFX disminuyen linealmente con el tiempo para reflejar la reducción en el tiempo de bloqueo, acercándose a 0 veDFX cuando el tiempo de bloqueo está a punto de expirar y el DFX bloqueado debe liberarse.
1 DFX bloqueado por 1 año → 0.25 veDFX 1 DFX bloqueado por 2 años → 0.5 veDFX 1 DFX bloqueado por 3 años → 0.75 veDFX 1 DFX bloqueado durante 4 años → 1 veDFX
veDFX es el token que se utiliza para enrutar las emisiones de DFX a través de pesos de indicador en el protocolo. Además, los titulares de veDFX obtienen un impulso en sus posiciones de LP. Discutiré más sobre esto más adelante. Esta mecánica ayuda al protocolo de 3 formas:
Asignación de poder de voto para indicadores a los titulares a largo plazo de DFX a través de veDFX, lo que garantiza incentivos alineados
Incentiva y anima a los usuarios a participar en la DAO
Crear una utilidad similar a un bono para DFX y crear una tasa APR de referencia del DFX stakeado.
En términos de bloquear su DFX para obtener veDFX, es importante tener en cuenta lo siguiente:
El token veDFX no es transferible
La duración del bloqueo es único por dirección
La cantidad de saldo de veDFX disminuirá linealmente con el tiempo, y después de la duración completa del bloqueo, se podrá reclamar el DFX bloqueado.
Los usuarios pueden decidir bloquear más DFX para obtener más veDFX
Los usuarios también pueden decidir extender la duración de su bloqueo actual para obtener más veDFX.
Es importante tener en cuenta que, en este momento, los titulares de veDFX no obtienen una parte de los ingresos del protocolo. Los proveedores de liquidez obtienen todos los ingresos del protocolo. Entonces, a diferencia de veCRV, por ejemplo, todavía no puede apostar su veDFX. Sin embargo, es posible que el equipo implemente esta función pronto.
Ahora, hablemos de los calibres. Los medidores simplemente permiten a los titulares de veDFX enrutar las emisiones de DFX a los grupos de su elección. El sistema de indicadores implementado por DFX es similar al del protocolo Curve. Los titulares de veDFX pueden distribuir su poder de voto entre indicadores únicos o múltiples en la cadena. Un indicador no es más que un contrato de participación y cada fondo de liquidez tiene uno. Al votar por un indicador, los titulares de veDFX pueden aumentar la cantidad de tokens DFX enviados al contrato de grupo relacionado en comparación con otros grupos de liquidez. Los titulares de veDFX, por lo tanto, votan por los indicadores que creen que deberían recibir más recompensas DFX. Esto permite a los titulares de veDFX, que son los usuarios más antiguos del protocolo, tener control sobre futuras emisiones de DFX. Entonces, esto significaría, no más tasas fijas de emisión de DFX a los fondos de liquidez. Si los proveedores de liquidez en ciertos grupos de liquidez quieren seguir obteniendo altas rentabilidades, también conocidas como recompensas DFX, tendrán que bloquear su DFX para veDFX y votar. Este sistema incentiva inherentemente a los proveedores de liquidez a bloquear sus recompensas DFX ganadas para veDFX, y luego votar para dirigir las emisiones DFX a sus indicadores, si quieren continuar ganando las recompensas de token. Es importante señalar que este sistema no afecta la tasa de emisión de DFX. En la práctica, veDFX puede asignar su poder de voto a los indicadores disponibles para influir en la distribución de recompensas. Luego, la suma de todos los veDFX asignados a cada indicador por todos los titulares determina la cantidad de recompensas que se distribuirán. Este sistema incentiva inherentemente a los proveedores de liquidez a bloquear sus recompensas DFX ganadas para veDFX, y luego votar para dirigir las emisiones DFX a sus indicadores, si quieren continuar ganando las recompensas de token. Es importante señalar que este sistema no afecta la tasa de emisión de DFX. En la práctica, veDFX puede asignar su poder de voto a los indicadores disponibles para influir en la distribución de recompensas. Luego, la suma de todos los veDFX asignados a cada indicador por todos los titulares determina la cantidad de recompensas que se distribuirán. Este sistema incentiva inherentemente a los proveedores de liquidez a bloquear sus recompensas DFX ganadas para veDFX, y luego votar para dirigir las emisiones DFX a sus indicadores, si quieren continuar ganando las recompensas de token. Es importante señalar que este sistema no afecta la tasa de emisión de DFX. En la práctica, veDFX puede asignar su poder de voto a los indicadores disponibles para influir en la distribución de recompensas. Luego, la suma de todos los veDFX asignados a cada indicador por todos los titulares determina la cantidad de recompensas que se distribuirán.
Finalmente, los titulares de veDFX también reciben un aumento de rendimiento por tener el token. Tener veDFX les da a los usuarios más peso al recolectar ciertas recompensas de rendimiento. La gran mayoría de las recompensas que se distribuyen directamente a través del protocolo son elegibles para potenciadores de veDFX. Es importante destacar que el impulso de veDFX no aumenta las emisiones totales de tokens. El impulso es un impulso aditivo que se agrega al rendimiento de cada usuario proporcional a su saldo de veDFX. Para calcular el impulso, el contrato considera que una dirección con veDFX proporciona más liquidez de la que realmente proporciona. En un indicador dado, poseer veDFX aumenta la participación del proveedor de liquidez en el grupo, lo que aumenta las recompensas recibidas. Como de costumbre, se considera que los proveedores de liquidez que no tienen veDFX proporcionan el 100% de su liquidez. Si una dirección posee suficiente veDFX, el contrato puede considerar que trae hasta el 250% de su liquidez original, o un impulso de x2.5 en comparación con el 100% original. Es importante tener en cuenta que a medida que aumenta la cantidad de veDFX en propiedad de los proveedores de liquidez, disminuye la cantidad de recompensas recibidas por los no titulares de veDFX, ya que representan una porción menor de la liquidez. Este es otro beneficio de bloquear sus recompensas DFX como proveedor de liquidez en lugar de venderlas.
Pensamientos finales
Siento que DFX Finance es un protocolo DeFi interesante. Definitivamente necesitamos una amplia variedad de monedas estables con respaldo fiduciario que fluyan en el ecosistema y no solo las respaldadas por USD. Como se indicó anteriormente, a medida que crece la adopción de las criptomonedas, también lo hará la demanda de estas monedas estables extranjeras.
En segundo lugar, me gusta la implementación de la curva de unión, cuando se trata de cómo funciona el AMM. Tener el oráculo de ChainLink fijando el precio de las monedas estables, cuando están equilibradas, permite una fijación de precios precisa, sin necesidad de toneladas de liquidez.
El incentivo de la tokenómica y las recompensas para los proveedores de liquidez es sólido. Permite incentivos a largo plazo alineados para todas las principales partes interesadas.
La implementación del modelo de voto en custodia siempre es bienvenida. Permite aumentar la propuesta de valor del token y potencia el papel de los incentivos alineados. Solo espero que el equipo también implemente el staking de veDFX pronto, y que una parte de los ingresos del protocolo se destinen a los titulares de veDFX.
Finalmente, dfxStables es una iniciativa interesante del equipo. Como dije, el misterio de una moneda estable descentralizada sin respaldo fiduciario y eficiente en capital continúa. Pensamos que UST había resuelto el problema hasta que no lo hizo. También hay otras monedas estables híbridas, la más popular en este momento es FRAX, pero definitivamente hay espacio aquí para más experimentación e innovación.
Shout out to one of our great community members Dani for translating it for all our community members in Spain! 💜
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